Strategy再次增持比特币，持仓规模进一步扩大至818869枚。

据区块链媒体The Block当地时间11日报道，Strategy在4月4日至10日期间买入535枚比特币，投入约4300万美元，买入均价约为每枚80,340美元。

完成此次增持后，Strategy持有的比特币市值约665亿美元。公司董事长Michael Saylor表示，Strategy累计买入均价约为每枚75,540美元，包括手续费等在内的累计投入成本约为618.6亿美元。按当前价格计算，公司账面浮盈约46亿美元，持仓规模约占比特币2100万枚总量上限的3.9%。

本轮资金仍主要来自既有股票出售计划。上周，Strategy出售231,324股A类普通股MSTR，募资约4290万美元。截至5月10日，该计划尚余约263.5亿美元可供继续发行和出售。与此同时，公司还出售了1,412股永久优先股STRC，募资约10万美元，对应计划剩余额度约为194.6亿美元。

除上述安排外，Strategy仍在推进“42/42”融资计划，目标是在2027年前合计筹资840亿美元，用于增持比特币。公司还分别围绕STRK、STRC、STRF、STRD等永久优先股设有股票出售计划，并在近期进一步扩大规模，新增纳入MSTR 210亿美元、STRC 210亿美元以及STRK 21亿美元。

此次买入也意味着Strategy在暂停一周后恢复增持比特币。Michael Saylor在更新其定期发布的比特币买入追踪信息时写道“回归工作”，暗示公司重新启动买入。此前，Strategy曾在披露第一季度业绩前暂停周度买入。

不过，公司业绩压力依然存在。Strategy第一季度录得125亿美元净亏损，主要受145亿美元比特币估值损失影响。即便如此，管理层仍将STRC视为近期继续增持比特币的重要融资工具。STRC是一种按月派息的浮动利率累积型优先股，通过调整利率将股价维持在接近100美元面值的水平，当前年化股息率为11.5%。

Strategy还提议将STRC的派息频率由每月一次调整为每月两次。公司表示，此举有望减少再投资等待时间，提升流动性和市场效率，并增强价格稳定性。

在STRC后续股息资金安排上，Michael Saylor也未排除出售部分比特币的可能。他在第一季度业绩电话会上表示，未来“可能会卖出部分比特币以提供分红资金”。不过，他在周末接受采访时强调，公司整体上仍将维持净买入立场，并在播客中称，即便卖出1枚比特币，也会再买入10至20枚，比特币仍应保持净增持状态。

将比特币纳入财务资产的上市公司仍在持续增加。Bitcoin Treasuries数据显示，已有196家上市公司以不同形式引入比特币买入策略。不过，其中不少公司股价较2025年夏季高点明显回落，市值相对净资产价值的溢价倍数也在收缩。以MSTR为例，按Bitcoin Treasuries口径计算，其mNAV已降至1.04倍，较2025年夏季高点回落约59%。

在此背景下，市场关注焦点正转向Strategy如何在继续激进增持比特币的同时，平衡优先股股息负担与融资压力。随着比特币扩仓仍被视为公司核心战略，STRC股息资金的筹措方式以及后续增持节奏，或将继续影响MSTR的股价表现和市场定价。