Strategy再度加仓比特币（BTC）。随着公司追加买入3273枚比特币，其总持仓已增至81.8334万枚。长期看空比特币的经济学家Peter Schiff随后对该公司的买币逻辑及融资安排提出批评。

据区块链媒体The Crypto Basic当地时间4月27日报道，本轮增持完成后，Strategy持有比特币的平均买入成本升至7.5537万美元，总买入金额达到618.1亿美元。

Strategy董事长Michael Saylor在X（原Twitter）发文称，公司此次以每枚平均7.7906万美元的价格买入比特币，交易总额约为2.55亿美元。他还表示，公司年初至今的比特币收益率为9.6%。截至本月26日，Strategy的比特币持仓规模已达81.8334万枚。

按比特币在7.785万美元附近的价格计算，Strategy持仓市值约为637亿美元，账面浮盈约19亿美元。此前，比特币在年初一度跌破7万美元时，公司账面仍处于亏损状态；随着近期币价反弹，目前已重新转为浮盈。

此次买入资金来自售股计划。Strategy在提交给美国证券交易委员会（SEC）的8-K文件中披露，4月20日至26日期间，公司出售145.1601万股普通股（MSTR），扣除手续费后融资2.55亿美元；同期未出售相关优先股产品。

随着Strategy持续增持，市场关注点也从“是否继续买币”转向Michael Saylor的长期判断，以及Peter Schiff对这一逻辑的质疑。Schiff直接点名批评Saylor在2025年提出的观点，即“如果Strategy持有比特币总供应量的5%，比特币价格将升至每枚100万美元”。

Schiff指出，Strategy目前持有的比特币约占总供应量的3.9%。他表示，自Saylor作出上述判断以来，Strategy又累计买入23.1666万枚比特币；但如果后续新增买盘对价格的推动作用与此前相同，那么当持仓比例最终升至5%时，比特币价格反而可能跌破6万美元。

除币价判断外，Schiff还将矛头指向Strategy的融资结构。他反对“比特币每年只需上涨2%，就足以覆盖STRC 11.5%收益率”的说法，并称Saylor仍在继续扩大相关发行规模。在他看来，STRC发行得越多，为覆盖相应收益率所需要的比特币涨幅就越大；若STRC价格下跌，公司需要承诺的收益率还可能进一步上升。

Schiff还称，如果Strategy为了筹措分红资金而被迫出售比特币，可能会对币价构成下行压力，并引发其所称的“死亡螺旋”。他认为，若要阻止这一过程，Strategy可能不得不停止分红，但这又可能导致STRC与MSTR同步下跌，并进一步拖累比特币走势。

尽管Strategy在近期增持后重新回到账面浮盈状态，但当前盈利空间仍然有限。由于比特币价格尚未显著高于其平均买入成本，后续市场仍将持续关注其增持节奏、融资方式，以及币价波动对公司财务结构带来的影响。