随着航天公司SpaceX的超大规模首次公开发行（IPO）预期持续升温，市场开始担心，加密资产市场的资金流向可能因此发生变化。

据区块链媒体CoinDesk当地时间24日报道，如果SpaceX以及OpenAI、Anthropic等大型科技公司未来数月陆续登陆资本市场，股市与加密资产市场之间重叠的风险资金，可能出现新一轮重新配置。

报道称，SpaceX已于本月初向美国证券交易委员会（SEC）秘密递交S-1文件。其募资规模为750亿美元，估值预计达到1.75万亿美元。若按计划于6月完成上市，其融资规模将明显超过沙特阿美2019年290亿美元的IPO，成为史上最大IPO。

预测市场Polymarket显示，交易员目前给予SpaceX于6月上市约65%的概率；该股上市首日收盘市值突破2万亿美元的概率也达到53%。

值得关注的不止SpaceX。ChatGPT开发商OpenAI目前估值约为1万亿美元，目标是在第四季度上市；Anthropic也在筹备10月上市，市场预计其募资规模可能超过600亿美元。若这三家公司均按计划推进上市，从6月到年底，美股市场或吸纳逾2400亿美元资金。按照PitchBook数据，这一规模将超过2000年以来美国风投支持企业IPO募资总额。

市场普遍认为，这类超大规模IPO可能直接冲击加密资产市场。最近几个周期中，比特币（BTC）、以太坊（ETH）等主要加密资产与纳斯达克科技股走势相关性较高。一旦资金为参与IPO申购而调仓，原本可能流入加密资产市场的部分资金，可能转向股市。

其中，散户资金的去向被视为关键变量。SpaceX计划将约30%的公开发行股份面向个人投资者配售，对应规模约220亿美元。这一比例约为一般IPO的3倍。若散户资金集中流向新股认购，短期内Meme币和其他山寨币的需求可能受到压制。

市场也重新提起历史案例。2021年4月，Coinbase上市当日，比特币一度升至约64800美元，创下当时历史新高，随后在6周内回撤约50%。当时就有观点认为，此类重大事件可能成为阶段性顶部信号。

此次SpaceX上市预期与加密资产市场之间还存在直接联系。SpaceX持有约8285枚比特币，按当前价格计算约值6亿美元。若其完成上市，这部分比特币持仓也可能成为大型上市公司财务报表中较为少见的披露案例。

短期来看，市场关注点集中在5月至6月的路演窗口。投资者将观察，加密资产能否在这一阶段保持韧性，还是会在为SpaceX IPO进行资金再配置后走弱。相反，如果比特币在路演期间仍延续涨势，市场可能将其解读为现货ETF带来的买盘，已在一定程度上与更广泛的风险资产资金流动脱钩。

不过，也有观点认为，不能简单将本轮行情视作历史重演。如果说Coinbase上市更像一次单点事件，那么以SpaceX为代表的这一轮超大规模科技IPO，更像是持续数月的资金吸纳周期。市场能否消化这一冲击，未来几周的价格走势将逐步给出答案。