Intel公布的一季度财报好于市场预期，并给出强于预期的二季度业绩指引，推动公司股价在盘后交易中一度涨超15%。

据CNBC当地时间23日报道，Intel多项此前表现低迷的业务已出现回暖迹象。

财报显示，Intel一季度营收同比增长7.2%，至135.8亿美元，高于市场预期的124.2亿美元。考虑到公司最近7个季度中有5个季度营收下滑，这一表现也被市场视为经营趋势改善的信号。调整后每股收益（EPS）亦明显好于市场预期的0.01美元。

公司给出的二季度指引同样超出市场预期。Intel预计，二季度营收将在138亿至148亿美元之间，调整后每股收益为0.20美元，均高于市场预期的130.7亿美元和0.09美元。

从业务结构来看，数据中心业务成为主要增长引擎。该业务一季度营收同比增长22%，达到51亿美元。随着AI需求扩张，数据中心CPU需求回暖，开始对业绩形成实质支撑。

晶圆代工业务也延续增长，一季度相关营收同比增长16%至54亿美元。不过，这部分收入中相当一部分并非来自外部客户，而是来自公司内部芯片生产需求。Intel仍坚持设计与制造一体化的IDM模式，这一点与多数将制造外包给TSMC的半导体公司不同。

新产品发布也对业绩改善形成带动。Intel今年1月推出面向PC市场的Core Ultra Series 3，3月又发布面向数据中心的Xeon 6+处理器。此后，Google决定在其数据中心AI工作负载中采用多代Intel CPU。最新的PC和数据中心芯片，正在亚利桑那州新工厂通过18A工艺生产。

不过，公司的盈利压力仍未缓解。Intel一季度净亏损42.8亿美元，合每股亏损0.73美元，而上年同期净亏损为8.87亿美元，合每股亏损0.19美元。尽管营收回升，公司目前仍未走出亏损局面。

从股价表现看，Intel年内涨幅已相当可观。按23日收盘价计算，公司股价今年以来累计上涨超过80%，此前在2025年已上涨84%。尽管美国政府持续推动半导体产业扶持政策，且英伟达、SoftBank等相关投资活动不断推进，但Intel在AI发展早期阶段落后于AMD和英伟达，尚未形成明确的增长驱动。

在这一背景下，CPU市场的变化被视为Intel的重要机会。市场认为，随着“智能体”类任务扩散，算力结构可能从以GPU为中心转向更加均衡，CPU需求存在再度上行的可能。分析指出，Intel近期斥资140亿美元回购此前出售给Apollo Global Management的爱尔兰半导体工厂49%股权，也反映出公司对这一趋势的判断。

不过，Intel后续面临的挑战同样清晰。市场普遍认为，Intel的18A工艺在技术水平上接近TSMC的2纳米工艺，但目前主要客户几乎仍限于公司自身。下一阶段的关键，在于能否说服长期依赖TSMC的客户下单，从而争取更多外部晶圆代工订单。此外，过去制程切换过程中的多次延迟，以及部分18A晶圆良率问题，仍将对公司构成压力。