美国合规预测市场Kalshi的最新交易数据显示，美国总统Donald Trump在2028年1月前遭众议院通过弹劾条款的概率已升至66.6%。

据区块链媒体BeInCrypto于4月22日报道，相关合约累计成交额已超过276万美元，显示市场对这一政治事件的关注明显升温。

从结算规则来看，该合约的判断标准并不是Donald Trump是否最终下台，而是美国众议院是否会在2028年1月前正式通过弹劾条款。换言之，即便参议院未作出有罪裁决、Donald Trump也未被解除职务，只要众议院完成相关表决，合约即按“是”结算。

该合约于2025年11月开盘时，交易概率约为30%；此后持续上行，较开盘时已翻了一倍多。今年3月，该概率一度升至70%以上，虽随后有所回落，但目前仍处于高位。

市场普遍将2026年中期选举视为最大变量。在另一项预测中，民主党重新夺回众议院控制权的概率约为71%。这也意味着，若民主党重新成为众议院多数党，国会可能像Donald Trump首个任期时那样，再次推动弹劾程序。

在社交平台X（原Twitter）上活跃的Walter Bloomberg也就此表示，结果仍存在较大不确定性，但市场交易已反映出政治风险可能进一步上升的预期。按照Kalshi的合约结构，即便只是政治压力加大，也足以推升相关合约价格。

除国会席位变化外，外交议题也在影响市场判断。在Donald Trump就伊朗及霍尔木兹海峡发表相关言论后，民主党内部要求推动弹劾、或评估是否动用美国宪法第25修正案的声音有所升温，政治紧张局势随之加剧。不过，截至目前，官方层面的弹劾程序尚未正式启动。

相比之下，同一平台上关于Donald Trump“最终被免职”的合约交易概率明显更低，目前仅约27%。这类合约通常要求参议院以三分之二多数作出定罪表决，或启动美国宪法第25修正案，因此也反映出从众议院弹劾到最终完成免职之间，仍存在较高的政治门槛。

Kalshi对弹劾条款合约的结算依据是国会正式记录。也就是说，真正决定合约结果的不是政治表态或公开言论，而是众议院是否形成正式表决结果。市场据此提前对中期选举后国会权力结构变化进行定价。

不过，预测市场并不总能准确预判现实结果。2016年美国大选期间，市场也曾出现明显误判。因此，当前交易数据更应被视为政治风险上升的信号，而非弹劾已成定局。

接下来，市场仍将关注2026年中期选举结果以及国会后续动向。若围绕行政当局外交政策的政治攻防继续升级，众议院弹劾概率与“最终被免职”概率之间的差距是否进一步扩大，也将成为观察重点。