Bitmine Emersion Technologies上周再次买入101,627枚以太坊（ETH），市场上也随之出现了“加密市场熊市或已接近尾声”的判断。
据区块链媒体BeInCrypto当地时间21日报道，此次增持完成后，Bitmine的以太坊持仓增至497.6万枚；其所持加密资产及现金合计约129亿美元。
在继续加仓之际，Bitmine董事会主席Tom Lee表示，加密市场熊市可能会比市场普遍预期更早结束。他说，市场上不少观点认为，本轮熊市可能持续到2026年秋季，但公司更倾向于认为，这一轮“加密寒冬”有望更快结束。
Tom Lee的判断主要基于历史市场周期。他表示，自2015年以来，主要几轮加密市场熊市大多与美股跌幅超过20%的阶段同步出现。相比之下，2025年的加密市场下跌与S&P 500约20%的回撤区间相对应，而2026年美股调整幅度仅约8%。Bitmine认为，从宏观环境看，本轮加密市场下跌并不具备过去长期熊市所对应的条件。
从以太坊的供需指标来看，市场也释放出类似信号。根据CryptoQuant的数据，本周各大交易所的ETH储备已降至约1460万枚，创2016年以来最低水平。交易所储备下降，通常意味着可随时进入市场抛售的筹码正在减少。
与此同时，以太坊现货ETF的资金流入也出现回升。截至17日当周，这类产品净流入2.7583亿美元，创1月中旬以来最大单周流入。另有机构需求指标显示，增持地址数量达到2434个，高于稳定币巨鲸地址的2410个。一名分析师据此表示，“巨鲸不仅持有资金，也在持续执行买入，并将资产转入冷托管。”
不过，以太坊价格距离高位仍有明显差距。以太坊目前报约2306美元，较2025年8月创下的历史高点仍低约53%。报道称，Bitmine的大举买入以及Tom Lee的判断，最终能否转化为市场反弹，仍取决于后续需求能否持续，以及整体市场环境如何演变。
Yeseul Kim
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