比特币盘中一度升破7.63万美元，价格明显反弹，但市场风险偏好仍未同步回暖。

The Block报道称，当地时间17日，比特币在7.53万美元附近交易，周涨幅超过6%。不过，恐惧与贪婪指数仅报21，市场情绪依然处于“极度恐惧”水平。

市场普遍认为，这一轮上涨更像是阶段性修复，而非趋势性反转。尽管美股延续逼近历史高位的走势，比特币也回到近两个月高位附近，但情绪修复明显滞后于价格反弹。

Glassnode表示，比特币目前仍较“真实市场均价”（True Market Mean）约7.81万美元低约5%，而这一价位被视为短期关键阻力位。虽然现货需求和现货ETF资金流入有所改善，但整体回暖幅度仍然有限；与此同时，获利回吐增加，机构资金参与仍较谨慎，期权市场也依旧偏向下行保护。

从买盘结构看，资金回流并不均衡。Binance现货资金回流速度快于Coinbase，市场因此倾向于认为，本轮反弹更多由非美市场和零售需求支撑，而非美国机构资金全面回归。

Bitfinex则认为，近期上涨与其说是广泛需求回暖，不如说更可能受到Strategy通过STRC优先股融资后集中买盘的推动。Strategy在前一周以7.1902万美元的平均价格买入13,927枚比特币。

宏观环境同样构成扰动。本周，在市场对伊朗战事结束预期升温的带动下，标普500指数和纳斯达克指数再次逼近新高，布伦特原油价格则维持在每桶100美元下方。当日，布伦特原油约报98.50美元，WTI原油约报89.10美元。

与此同时，供需两端信号仍现分化。现货ETF需求再度改善，但CryptoQuant指出，交易所流入增加意味着获利回吐风险正在上升。K33则表示，负融资费率持续时间较长，这一特征与历史上的底部构筑阶段相似。

另有数据显示，上市矿企今年一季度卖出的比特币数量，已超过2025年全年水平，供应端压力依然存在。在这一背景下，尽管比特币已出现反弹，市场仍认为其尚未有效突破关键阻力位。