BitMine Immersion Technologies因所持以太坊出现大额未实现亏损，在2026财年第二财季录得38.2亿美元净亏损，而上年同期净亏损约为116万美元。

据区块链媒体BeInCrypto 4月15日（当地时间）报道，这笔亏损主要来自公司以太坊持仓的未实现亏损，规模达37.8亿美元。BitMine目前是全球持有以太坊规模最大的企业之一。在截至2月28日的这一财季内，公司相关费用也升至38.5亿美元，而一年前尚不足100万美元。

若从前六个月来看，亏损进一步扩大。截至2月28日，BitMine前六个月累计净亏损已超过90亿美元，上年同期净亏损为210万美元。大规模集中持有以太坊，也显著放大了公司业绩对币价波动的敏感度。

不过，公司营收继续增长。第二财季，BitMine实现营收1100万美元，高于上年同期的150万美元，其中1020万美元来自以太坊质押收益。公司近期还推出面向机构客户的质押平台“mavon”，并表示截至4月13日，已有330万枚代币处于质押状态。

在持续增持以太坊的同时，BitMine也在同步推进融资。过去6个月，公司通过公开市场售股融资约100.07亿美元，发行股数由2.32亿股增至4.94亿股，增幅超过一倍。公司表示，所筹资金中的大部分已用于购买以太坊。

截至4月，BitMine持有的以太坊约为487万枚，占以太坊总供应量1.207亿枚的4.04%。仅最近一周，公司就新增买入7.1524万枚ETH，创下自2025年12月以来最快增持速度。BitMine提出“5%的炼金术”策略，目标是持有流通中5%的以太坊，目前完成度约为81%。

市场关注的焦点在于，质押业务能在多大程度上对冲单一数字资产集中持仓带来的会计波动。BitMine预计，在mavon全面投入运营后，年化质押奖励可达3.1亿美元。与此同时，公司已于4月9日完成由NYSE American转至纽约证券交易所主板的转板上市。

整体来看，BitMine当前将约110亿美元规模的资金集中配置于以太坊，后续季度业绩仍可能随着ETH价格波动而显著起伏。