以太坊相对比特币的强势正在升温，ETH/BTC比率也升至近10周高位。Cointelegraph 4月15日（当地时间）报道称，ETH/BTC比率已突破自2025年8月以来持续的下降趋势线，这一走势被市场视为数月来首次有效突破。

目前，ETH/BTC比率运行在0.0310附近，并站上50日和100日指数移动平均线（EMA）。市场普遍将这两条均线视为关键支撑位；若当前走势延续，后续还可能形成“金叉”信号，进一步强化以太坊相对比特币的技术面优势。

支撑这一走势的因素之一，是美国证券交易委员会（SEC）近期对去中心化金融（DeFi）的相关表态。XWIN Research于4月13日发布的分析指出，SEC的声明意味着，在满足一定条件的情况下，DeFi前端和钱包界面可无需注册为经纪交易商即可运营。相关条件包括不托管用户资产、收费结构保持中立等。市场普遍将这一解读视为对以太坊基本面的利好。

与此同时，企业层面的ETH增持也在持续推进。BitMine于4月13日新增买入71,524枚ETH，使其以太坊持仓增至48.7万枚，占ETH流通供应量的4%以上。仅过去30天，该公司增持规模就达到279,296枚ETH。市场认为，ETH/BTC比率走强已不只是图表上的技术信号，也开始反映在实际资金流向上。

不过，衍生品市场释放出的信号并不完全一致。分析师Gugga Onchain表示，截至4月14日，以太坊期货未平仓合约（OI）为163.7亿美元，高于14天均值；与此同时，全市场资金费率为-0.0013%，显示空头对冲仓位仍在累积。

相比之下，Binance上的数据呈现出不同方向。其以太坊未平仓合约达到60.4亿美元，单日增长10.47%，资金费率也回升至0.015%的正值。Gugga Onchain认为，全球市场整体仍保留一定偏空倾向，但Binance平台上的资金情绪已更偏向做多，形成“整体偏空、Binance偏多”的分化格局。

在监管不确定性阶段性缓解、企业持仓快速扩大的背景下，交易所之间又出现相反的衍生品押注，令市场对ETH/BTC比率的后续走势保持高度关注。当前焦点在于，这轮上涨究竟只是短期反弹，还是将进一步带动以太坊延续相对强势。

从目前来看，这一轮行情之所以受到关注，不仅因为技术面出现突破，更在于监管预期、企业增持和衍生品仓位变化形成了共振。接下来，市场将继续观察以太坊的相对强势，是否会进一步传导至现货、期货以及企业资产配置层面。