Circle首席执行官Jeremy Allaire近日访问韩国，并密集走访当地金融机构和数字资产交易所，市场对韩元稳定币制度化进程的预期随之升温。业内普遍将Circle此行视为观察韩国稳定币监管动向，以及支付清算基础设施合作前景的重要信号。

Jeremy Allaire 13日在首尔举行的“Circle in Seoul”活动上表示，韩国政府正在审视与数字资产相关的法律框架，这是一个积极信号；Circle也在寻求进一步拓展在韩合作网络。

他透露，Circle已与Shinhan、KB、Hana Financial Group等主要金融机构会面，并就合作方向与Dunamu、Bithumb等交易所进行了沟通。借助此次在首尔举办的活动，Circle也进一步扩大了与韩国本地业界的接触。

受此带动，韩国股市14日稳定币概念股普遍走强。Satoshi Holdings上涨29.94%，ITCEN NS涨16.61%，NHN KCP涨9.80%，Aton涨8.64%，Dream Security涨5.42%，ITCEN Global涨4.32%，KG Mobilians涨3.55%，Kakao Pay涨3.31%，Hecto Financial涨3.28%，LG CNS涨1.81%，Naver涨1.26%。

市场之所以迅速作出反应，在于稳定币并非仅涉及发行端，而是覆盖支付、认证、清算、钱包和交易等整条基础设施链条。

Hana Securities研究员Lee Jun-ho表示，Circle此次访韩不仅可能推动USDC流通范围扩大，也有望带动包括Circle Cross-Chain Transfer Protocol（CCTP）在内的基础设施合作，因此本轮市场催化未必只是短线题材炒作。

他还指出，香港金融管理局已于10日发出首张稳定币牌照，日本也正朝着将数字资产纳入制度化金融产品体系的方向推进。

据悉，Circle访韩期间还与Upbit、Bithumb、Coinone分别举行会谈，并就谅解备忘录及其他合作事项持续展开讨论。

Bithumb表示，为探索数字资产基础设施及稳定币技术合作机会，已与Circle签署谅解备忘录；Dunamu也公布了旨在推动数字资产市场创新的合作协议。Coinone则表示，双方在Circle访韩最后一天围绕稳定币基础设施相关议题进行了讨论。

市场人士认为，韩国国内围绕制度建设的讨论也在同步推进，并与当前市场预期形成共振。

Kiwoom Securities研究员Sim Su-bin表示，今年1月《电子证券法》和《资本市场法》修正案在国会全体会议获得通过后，韩国证券型代币市场的监管框架已基本成形。与此同时，市场也在持续讨论引入韩元稳定币和数字资产现货ETF的必要性。

他进一步分析称，韩国的代币化金融体系未来或呈现多层分工结构，即由央行数字货币（CBDC）、存款代币和稳定币分别承担不同功能。

在这一结构下，稳定币与其说是金融机构体系内部的最终清算工具，不如说更可能承担连接平台与对外支付的补充角色。

Circle近期的动作也进一步强化了上述预期。Circle于10日宣布，将CCTP支持范围从USDC扩展至更多资产，并提出以快速转账为基础，支持线上小额支付和现实世界资产（RWA）流通的发展方向。

不过，上述利好能否最终转化为实际业务成果，仍有待观察。当前推动相关个股上涨的主要因素，仍是Circle高管访韩、谅解备忘录签署以及稳定币制度化预期。后续法案推进速度，以及金融机构与金融科技企业之间的具体合作范围，或将成为股价进一步分化的关键变量。

Sim Su-bin补充称，在美国数字资产明确性法案CLARITY Act中，围绕是否允许稳定币支付奖励、以及去中心化转型要求等议题，利益相关方仍存在分歧，预计法案通过仍需时间。