Strategy表示，若要长期维持优先股股息支出，比特币所需达到的年化盈亏平衡涨幅约为2.05%。

据区块链媒体BeInCrypto当地时间4月12日报道，Michael Saylor援引公开数据称，只要比特币长期涨幅高于这一水平，公司即使不增发新的MSTR普通股，也能够持续承担优先股股息支出。

其核心逻辑在于，Strategy可以依靠比特币持仓的增值部分覆盖优先股股息。Saylor表示：“我们的比特币盈亏平衡年化涨幅约为2.05%。如果比特币随着时间推移上涨速度快于这一水平，我们就能在不增发MSTR股票的情况下，无限期覆盖股息。”

这一指标反映的是，Strategy为覆盖已发行各类优先股股息负担所需的最低比特币涨幅，其中包括STRC。STRC是浮动利率结构的A系列永续优先股，目前年化收益率为11.5%。该产品交易价格接近100美元面值，股息按月以现金方式发放。公司则将发行STRC所募集的资金继续用于增持比特币。

截至目前，Strategy持有780,897枚比特币，平均买入成本为每枚75,577美元。按当前市值计算，其比特币持仓总价值约为590亿美元。Saylor还在另一则帖子中发布了公司累计买入比特币的图表，并附上“想得更大”的表述。

按当前持仓规模推算，其对应的股息覆盖周期约为48.7年。与比特币历史年化回报相比，2.05%的盈亏平衡水平明显偏低，这也意味着，即便比特币仅保持温和上涨，公司也有能力在维持高股息优先股结构的同时，继续推进增持比特币的策略。

Saylor还表示，STRC在2026年4月的“伸展股息率”（stretch dividend rate）将维持在11.50%。由于STRC属于无到期日的永续优先股，公司需要持续按月支付现金股息。因此，比特币价格走势不仅影响账面收益，也直接关系到这一优先股融资结构的可持续性。

市场同时关注，Saylor此次发帖是否预示着新一轮比特币增持披露即将到来。此前，他曾在周日发布类似内容，并于次日通过8-K文件披露大额比特币买入信息。在此次同时公布盈亏平衡收益率并发布累计买入图表后，Strategy是否会继续增持比特币，已成为市场短期关注的焦点。