随着与伊朗相关的地缘政治风险持续升温，部分大宗商品交易商正越来越难以继续使用传统银行结算渠道，稳定币在贸易结算中的作用也随之上升。

据区块链媒体CoinDesk 12日（当地时间）报道，出于对制裁风险的顾虑，西方银行正收紧部分大宗商品交易相关业务。在传统银行结算渠道收窄的背景下，锚定美元的稳定币开始承接部分结算需求。

贸易融资稳定币发行方 Haycen 的 Luke Sully 透露，与伊朗相关的地缘冲突发生后，银行面临的合规审查压力明显上升，大宗商品市场也出现新的“去银行化”趋势。一些交易商目前已被银行终止业务往来。

问题的核心在于交易对手风险。银行担心，即便交易对象是阿曼等中东枢纽地区的企业，表面上看属于合法交易，也仍可能与受制裁的伊朗相关主体存在间接联系。相比承担潜在风险，银行更倾向于退出相关交易，这也使传统银行结算网络的可获得性进一步下降。

这一影响在贸易融资领域尤为明显。该市场本身就较多依赖非银行机构，规模估计约为2万亿美元，资金供给主要来自私人信贷基金等非银放贷机构。不过，在最终结算环节，这些机构仍离不开银行网络，而最近这一关键环节也在趋于弱化，稳定币因此成为替代性选项之一。

其中，Tether 发行的 USDT 使用增长尤为迅速。Sully 表示，Tether 正承接相当一部分结算流量，USDT 在新兴市场交易中作为支付工具的使用率正在上升。其全球流动性较强、市场接受度较高，以及在多国具备较强的美元兑换能力，被认为是推动其扩散的重要原因。

与此同时，稳定币市场本身也在快速扩张。整体市值在2025年已超过3000亿美元，交易量超过4万亿美元，占链上交易活动的约30%。过去，稳定币更多被视为加密资产交易工具；而近期，其应用场景正逐步延伸至汇款和贸易结算等实体经济领域。

不过，也有观点认为，稳定币并不是贸易融资的根本解决方案。Sully 指出，当前更像是一种“绕行”方式，而非能够覆盖整个贸易融资体系的完整方案；稳定币仍未完全取代现有金融基础设施。

在这一背景下，Haycen 正加快推广面向贸易融资的美元稳定币“USDhn”。该公司希望为基于非银行体系运作的全球贸易建立流动性和清算基础设施。用户可先存入资金，再通过稳定币完成交易结算；在满足监管要求的前提下，还可获得利息收益。

市场同时关注到，银行收紧相关业务，反而可能进一步推动加密资产的采用。Sully 还提到，有报道称，与霍尔木兹海峡通行相关的部分结算曾使用比特币。随着贸易融资越来越多由非银行主体参与、并以更强的非银行化方式运作，在地缘不确定性持续的情况下，大宗商品交易对稳定币结算的需求或将继续上升。