银价运行至每盎司77美元附近后，市场开始重新评估其冲击三位数关口的可能性。

据BeInCrypto当地时间8日 报道，当日银价报77.31美元。从12小时走势图看，白银正在构筑杯柄形态，若后续完成突破，理论上仍有约32%的上行空间。

这一轮走势，叠加了美伊停火后宏观环境变化带来的支撑。停火后，布伦特原油价格回落15%，美元指数（DXY）也较6日高点下跌1.63%，降至98.69。通常情况下，美元走弱会降低非美元持有者的买入成本，从而对白银价格形成支撑。

从技术面看，3月中旬以来形成的杯柄形态已接近完成。银价此前触及77.73美元阶段高点，随后小幅回落，被视为进入“手柄”整理阶段。不过，相对强弱指数（RSI）出现常规看涨背离，即价格高点下移，而RSI高点抬升，意味着颈线附近的震荡整理可能仍将延续。

即便回调进一步加深，该形态也未必会立即失效。手柄阶段本就常伴随突破前回撤，关键在于回撤幅度是否可控。若美元继续走弱、油价维持下行，回调幅度可能相对有限；但若宏观环境转向，形态失效风险也将随之上升。若停火带来的利多效应减弱，或美元重新反弹，杯柄突破就可能由确认转为失败。

从衍生品市场看，期权端已释放出一定偏多信号。iShares Silver Trust（SLV）的看跌/看涨期权比率从6日的0.67降至7日的0.47，未平仓合约中的看跌/看涨比率也由0.60降至0.59。两项指标均低于1.0，显示看涨期权力量仍强于看跌期权，停火后部分空头押注已经平仓。

不过，期货市场尚未反映出现货端明显趋紧的信号。近月与次月白银期货价差为-0.55，仍处于远月升水（contango）结构，说明当前市场并未出现明显的现货抢购压力。相比之下，今年2月初和3月初该价差曾分别升至7.875和6.515，当时银价快速上行，现货需求压力也更为明显。

这也意味着，银价是否上看100美元，并不只是技术形态能决定。远月升水结构未必会直接阻断涨势，但至少表明本轮上涨更多由宏观交易和仓位推动，而非现货供给压力主导。若想推动行情形成持续性突破，期货价差仍需进一步向零收敛，甚至转为正值，以显示实际需求正在跟进。

从关键价位来看，77.29美元至77.73美元为杯柄形态的颈线区域。若以12小时收盘价有效站上77.73美元，可视为突破确认。其上，79.12美元被视为第一道验证位；若进一步突破，首个主要目标将指向85.07美元。若上行动能延续，94.69美元和102.29美元也将成为后续关注区间。

后市需重点观察两项指标：一是美元指数是否会在98.69下方继续走弱，二是处于远月升水结构的白银期货价差能否再次收敛。若美元走弱与远月升水收窄同步延续，银价上探100美元的概率将明显提升；反之，若相关条件未能配合，银价涨势可能在85美元附近趋于放缓。