随着AI需求快速升温，DRAM供应持续趋紧，NAND厂商正开始直接入股上游，以投资叠加长期供货协议的方式锁定DRAM来源。这也被市场视为在NAND与DRAM供应链长期分离的格局下，一种新的应对路径。
据路透社26日报道，台湾DRAM厂商南亚科技已从SanDisk、SK hynix旗下Solidigm、Cisco Systems、Kioxia四家公司获得约25亿美元（约合3.5万亿韩元）私募融资。此次私募发行价为每股223.9新台币，略低于前一交易日226.5新台币的收盘价。受消息提振，南亚科技股价当日一度升至249新台币，逼近10%涨停板。
从出资额看，SanDisk出资约310亿新台币（约合9700亿韩元），为四家公司中最高；Solidigm、Cisco、Kioxia各出资约160亿新台币（约合5000亿韩元）。南亚科技表示，本次融资将主要用于先进DRAM生产所需的厂房及设备投资。
这笔交易并非单纯的财务投资。SanDisk已与南亚科技同步签署多年DRAM供货协议，Kioxia也达成长期DRAM供货协议。两家公司均经营以NAND闪存为基础的SSD业务，在AI需求走强的背景下，尽快建立稳定的DRAM供应来源已成为当务之急。DRAM和NAND同属SSD及AI服务器相关产品的重要存储组件，但两者供应链彼此分离，NAND厂商难以仅凭自身解决DRAM供应问题。
市场普遍认为，此次交易显示NAND厂商正通过股权投资锁定DRAM供应。与此同时，SK hynix旗下Solidigm参与本轮投资，也被视为与SK hynix推进DRAM与NAND协同布局的方向一致。
值得注意的是，这一投资消息披露前一天，SK hynix刚宣布将于年内推进赴美上市。市场对SK hynix赴美上市的募资规模预期最高达140亿美元（约合20万亿韩元）。
Dae-geon Seok
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