在地缘政治风险升温、韩国股市波动明显加剧的背景下，韩国金融监督院已就交易型开放式指数基金（ETF）市场风险展开排查，以防范ETF交易进一步放大市场波动。

韩国金融监督院24日在首尔汝矣岛韩国金融投资协会召开座谈会，召集主要ETF管理机构、担任流动性提供者（LP）的证券公司以及韩国金融投资协会相关人士，共同讨论稳定ETF市场的应对方案。

此次会议召开之际，市场对中东战事长期化的担忧持续升温，韩国股市主要股指一度跌至5400点附近，韩元汇率突破1510韩元，市场避险情绪明显上升。韩国金融监督院表示，有必要提前加强风险管理，避免ETF交易对市场波动形成额外冲击。

韩国金融监督院指出，近期部分产品在尾盘集合竞价时段出现再平衡交易集中，带动相关个股价格大幅波动的情况。

监管层分析认为，在成交不足的标的中，如果一次性大规模新增纳入成分股或调整权重，可能对市场造成超预期冲击。

基于此，监管部门要求基金管理机构强化对再平衡交易影响的事前分析，并优化内部流程，避免交易在特定时段过度集中。

对于杠杆ETF等波动性较高的产品，韩国金融监督院还指出，其再平衡机制本身可能进一步放大指数波动。监管部门要求相关机构在必要时调整组合调仓方式，从多个层面降低对市场的冲击。

针对近期引发争议的KOSDAQ主动型ETF投资组合构成文件（PCF）提前披露问题，韩国金融监督院也表示，将研究相关制度的改进空间。

韩国金融监督院表示，若提前披露投资组合构成，可能诱发个人投资者跟风交易，也存在被用于不公平交易的风险。监管部门将与相关机构协商，寻找能够将副作用降至最低的方案。

此外，监管层还提醒行业关注围绕市场份额展开的过度费率竞争等营销行为，防止由此引发市场混乱。

座谈会同时讨论了消除境内外监管不对称、扩大管理机构自主权以及引入新产品等议题。监管部门希望在完善监管环境的同时，扩大投资者选择空间，并为管理机构推出更具创意的产品创造条件。

韩国金融监督院相关人士表示，ETF已成为资本市场的核心投资工具之一，对整体市场的影响力持续上升。在外部不确定性加大的情况下，基金管理机构和证券公司更应强化责任意识，共同维护市场稳定并做好投资者保护工作。