MUSINSA开始针对入驻品牌的“换标”问题收紧治理。公司表示，一经查实，将视情节采取停售、解约等措施，严重者可被永久清退出平台。外界普遍认为，在IPO推进阶段，MUSINSA正试图进一步证明其平台治理能力与信任保障水平。

MUSINSA近日明确表示，若入驻品牌被发现存在“换标”行为，将予以严肃处理，最重可直接永久清退。所谓“换标”，是指仅更换其他品牌商品吊牌，并将其包装为自制商品对外销售。

此次争议源于入驻手工皮鞋品牌MARZIN。此前，有观点指出，该品牌一款男鞋在商品详情页中曾标注使用美国Horween公司的科尔多瓦皮，相关表述随后在促销活动结束后被删除。该商品在活动期间即便打到七折，售价仍在50万韩元左右，因定价较高，相关争议迅速发酵。品牌方面当时否认“换标”及欺诈指控，不过目前该品牌已退出MUSINSA平台。

在争议持续扩大后，MUSINSA宣布对“换标”问题实行零容忍。公司表示，今后在入驻审核及运营管理过程中，如发现对外宣称为“自制”的商品存在“换标”情形，将对相关品牌在MUSINSA及29CM等旗下平台采取永久禁止入驻措施。

市场关注的核心在于，“换标”争议可能从单一品牌问题外溢为平台信任问题。MUSINSA属于对品牌进行审核后再开放入驻的平台，消费者的购买决策在很大程度上建立在平台审核机制之上。一旦品牌审核环节出现漏洞，平台整体公信力也将受到影响。

这并非MUSINSA首次卷入商品信任争议。2022年，MUSINSA Boutique渠道销售的一款进口奢侈品牌“Fear of God Essentials”T恤曾被判定为假货，引发市场广泛讨论。随后，Naver转售平台KREAM也对相关商品作出“假货”判定，进一步放大舆情。当时，转售市场的真伪鉴定能力成为焦点，MUSINSA的信任体系也受到不小冲击。

据介绍，上述涉事商品属于MUSINSA自行持有库存并销售的商品。目前，MUSINSA在商品入库前已与TIPA（韩国贸易相关知识产权保护协会）等专业机构合作，开展事前检验。

不过，此后围绕MUSINSA平台商品的争议仍时有发生，平台应承担何种审核与管理责任也被反复讨论。就此次“换标”事件，MUSINSA曾表示，按现行法律框架，作为电商交易中介平台，平台方面难以强制要求商家在售前完成产品检验流程。

MUSINSA相关人士解释称，此次“换标”问题出现在品牌自行管理库存并负责发货的寄售模式下。由于平台并不直接接触商品实物，因此难以在售前对全部商品开展实物检验。

尽管如此，MUSINSA表示，仍将依据自身的安全交易政策，从技术和制度层面补齐管理短板。公司计划于下月上线自研AI核验系统，对MUSINSA及29CM平台约120万件商品进行相似性全量排查。相关人士称，后续还将把分析范围扩大至MUSINSA以外的销售渠道，进一步细化筛查体系。

业内普遍认为，MUSINSA此时提出“换标零容忍”，意在IPO推进阶段提前处置潜在风险。据报道，MUSINSA计划于今年7月提交上市预审申请，公司估值达到10万亿韩元。

在上市预期升温的同时，MUSINSA的业绩也保持增长。2024年，公司实现营收1.2427万亿韩元，营业利润为1028亿韩元，较上一年度营业亏损86亿韩元实现扭亏。以2025年前三季度累计数据计，公司营收为9730亿韩元，营业利润为706亿韩元，同比增长20.1%。

在线下业务方面，MUSINSA自去年下半年起至今年初持续推进门店扩张。公司提出，年内将新增20家以上门店，目标是将海内外线下门店总数提升至60家。按去年年底统计，MUSINSA门店总数为34家，其中韩国33家、中国1家，这意味着公司计划在一年内将门店规模扩大70%以上。

同时，MUSINSA也在继续丰富门店业态，涵盖MUSINSA Store、Standard、Empty（高端）及Kicks（鞋类）等，以扩大其在线下时尚零售领域的覆盖范围。

MUSINSA相关人士表示，目前公司正在审核涉事品牌提交的说明材料。在说明程序进行期间，平台已暂停该品牌全部商品销售。公司称，随着AI核验系统的引入，平台希望进一步弥补监测盲区，降低类似问题再次发生的风险。