韩国证券业对风险资本的投放正在提速，资金用途也逐步从传统创投拓展至更广泛的实体经济领域，包括海上风电项目融资以及困境企业紧急运营资金支持等。

据金融投资行业15日消息，韩国金融监管部门要求券商将通过综合投资账户（IMA）和发行票据募集的资金，按一定比例投向风险资本。相关比例将逐年提高，2026年为10%，2027年升至20%，2028年进一步提高至25%。

在这一要求下，市场关注点已不再局限于IMA和发行票据制度本身，而是转向资金最终流向哪些产业和企业。随着资金进入实际投放阶段，其去向也逐渐明朗，除创投基金出资外，还覆盖战略产业投资、项目融资以及困境企业运营资金支持等多个方向。

Woori Investment & Securities是其中的代表案例。该公司本月参与了由MBK Partners主导的Homeplus 1000亿韩元紧急运营资金融资，并认购其中500亿韩元。

这笔资金主要用于Homeplus员工薪酬发放及供应商货款结算。Woori Investment & Securities表示，此举旨在响应Woori Financial Group的普惠金融政策。

与传统意义上的风险资本相比，这一案例更具特殊性。其核心目的并非创投投资或战略产业培育，而是稳定就业、缓冲对上下游交易方的连锁冲击，因此普惠金融属性更为突出。

不过，从金融机构为处于重整程序的企业分担紧急运营资金压力这一角度看，这类资金投放也可被视为支持实体经济稳定的生产性金融实践。

在生产性金融方面，Woori Investment & Securities上月还独家主办了一笔规模500亿韩元的“Nuribaram”海上风电安装船收购项目融资。

该项目由Woori Technology与海上风电专业企业CGO共同推进，相关安装船计划投用于Shinan Ui海上风电发电项目等韩国主要海上风电项目。Woori Investment & Securities将该项目视为公司风险资本业务的首个代表性案例，并作为生产性金融支持项目对外介绍。

除Woori Investment & Securities外，其他券商也在加快布局相关业务。Hana Securities上月启动设立一只规模2000亿韩元的民间母基金，并称其为韩国证券业首例。

该基金采取“再投资”结构，将通过发行票据募集的资金投向风险投资子基金，作为向战略产业和创新企业输送资金的渠道。

Meritz Securities则向氢燃料电池企业Mico Power投资400亿韩元。由于氢能产业是韩国政府重点培育的国家战略产业之一，这笔投资也被市场同时视为风险资本投放和生产性金融案例。

此外，Shinhan Investment & Securities与Flux Ventures共同入选“2025年忠清南道企业成长创投基金”受托管理机构，并已启动联合运营。该基金主要投向忠清南道地区半导体、人工智能、生物等前沿战略产业中的创新企业。

业内人士认为，市场如今关注的已不是IMA和发行票据许可本身，而是相关资金最终投向何处、能否真正流入战略产业和创新企业。

Woori Investment & Securities相关人士表示，为推动Homeplus尽快恢复正常经营，公司在最短时间内作出资金支持决定，未来也将继续践行在关键时刻提供“雪中送炭”式支持的普惠金融。