进入2月第一周，比特币（BTC）仍在16个月低位附近徘徊。市场一方面关注其是否会回测2021年牛市高点区域，另一方面也在防范跌势进一步扩大。

据区块链媒体Cointelegraph 2日 报道（以下均为当地时间），当前市场关注的五大变量包括技术指标、衍生品市场缺口、宏观环境变化，以及美国现货需求放缓，这些因素都可能对本周比特币走势产生决定性影响。

从盘面表现看，比特币在周末走弱后继续下探，跌至2024年11月以来低位，下行压力持续加大。交易员Roman在X（原Twitter）发文称，7.6万美元是最后一道支撑位，若失守，价格可能进一步下探至5万美元区间。

技术面也在释放偏空信号。比特币周线相对强弱指数（RSI）报32.2，逼近30这一超卖线。交易员Mags表示，这一水平与2022年熊市尾声时的区间相近。链上分析机构Checkonchain也指出，若价格回落至约7.6万美元附近，日线RSI将处于“自2022年2.6万美元时期以来最超卖”的状态。

不过，月线随机RSI仍被视为更值得警惕的信号。加密分析师Titan of Crypto表示，若月线随机RSI在20下方企稳，通常意味着熊市阶段得到确认，市场需要更长时间才能完成筑底。

在衍生品市场方面，芝加哥商品交易所（CME）比特币期货缺口同样是本周的重要观察点。市场人士普遍关注8.4万美元和9.5万美元附近尚未回补的缺口。资产管理机构Bitwise Europe研究主管Andre Dragosch认为，当前CME缺口区间较大，这可能意味着本轮下跌存在“向下假突破”的可能性。

宏观层面，风险厌恶情绪会持续多久，正成为影响市场的核心问题。本周美国企业财报将密集发布，Amazon和Google即将公布业绩；与此同时，就业数据也将出炉，多位美联储（Fed）官员将发表讲话。此外，围绕美联储主席人选的不确定性也可能继续施压市场。BTSE首席运营官Jeff Mei表示，与Kevin Warsh相关的美联储主席人选讨论，正在影响加密资产表现走弱。

传统资产波动加剧，也在对风险资产形成压力。金价在亚洲交易时段一度下跌，创近一个月新低。市场同时认为，金银价格短期内均出现较大回调；若美元重新走强，风险偏好可能进一步降温。

美国现货买盘转弱，也是本周市场重点观察的信号之一。链上分析机构CryptoQuant认为，美国现货需求正在出现结构性缺口。衡量美国现货需求的Coinbase溢价——即Coinbase BTC/USD与Binance BTC/USDT之间的价差——负值持续拉长，1月30日一度降至-0.177，创下一年多来新低。CryptoQuant进一步指出，在价格回调后，折价幅度迟迟未能快速修复，这可能意味着买盘动能正在减弱。

整体来看，比特币本周对关键价位、超卖信号、CME期货缺口，以及宏观事件和美国现货需求变化的反应，或将决定其短线方向。