尽管2025年相继受到信息安全事件冲击，韩国三大移动通信运营商全年业绩仍有望明显改善。市场预计，SK Telecom、KT、LG Uplus三家公司合计营业利润将重新站上4万亿韩元，补偿支出和一次性费用带来的压力，部分被通信主业以及AI等新业务增长所对冲。

FnGuide数据显示，三大运营商2025年合计营收预计为60.8818万亿韩元，合计营业利润预计为4.4137万亿韩元。相比上年的58.9970万亿韩元和3.4960万亿韩元，营收和营业利润均将实现增长。其中，合计营业利润同比增幅约为26.3%，有望在2023年之后时隔两年重返4万亿韩元区间。

分运营商来看，业绩走势出现明显分化。SK Telecom因计提大规模补偿费用，盈利承压；KT和LG Uplus则受益于成本结构改善和新业务增长，预计业绩同比回升。

SK Telecom：补偿成本拖累盈利，AI业务成关键看点

市场预计，SK Telecom 2025年营收为17.1574万亿韩元，营业利润为1.0711万亿韩元，分别同比下降4.37%和41.26%。此前发生的SIM卡相关信息安全事件带来大规模补偿支出，再加上自愿离职产生的阶段性费用，成为拖累全年业绩的主要因素。

其中，SK Telecom 2025年第三季度营业利润同比降幅超过90%，阶段性压力尤为明显。不过，同期AI业务营收同比增长35.7%，显示出新业务的增长韧性，也为后续业绩修复提供支撑。公司计划于2025年上半年面向普通用户推出AI代理“A.”的付费订阅服务。该产品用户规模已超过1000万，若商业化推进顺利，预计将对营收形成支撑。

与此同时，通信主业也释放出回暖信号。由于竞争对手KT在未经授权小额支付事件后决定免除违约金，市场普遍认为这将利好SK Telecom。在违约金免除期间，从KT流出的31.2902万名用户中，转入SK Telecom的占比达到64.4%，即20.1562万人。随着转网流向向SK Telecom倾斜，若再叠加3月三星电子（Samsung Electronics）旗舰机型Galaxy S26发布带来的换机需求，市场对其份额回升至40%的预期也在升温。

此外，SK Telecom近期已就个人信息保护委员会的罚款决定提起行政诉讼，要求首尔行政法院撤销相关处罚。个人信息保护委员会此前以个人信息泄露责任为由，对公司处以1348亿韩元罚款。若按原决定执行，SK Telecom全年营业利润可能减少逾10%，因此该案也被视为影响公司中长期业绩的重要变量。

KT：成本结构改善叠加非通信业务增长，营业利润或突破2万亿韩元

市场预计，KT 2025年营收为28.2727万亿韩元，营业利润为2.4505万亿韩元，分别同比增长6.97%和202.73%，在三大运营商中业绩改善幅度最大。

从驱动因素来看，成本结构优化被认为是KT业绩反弹的核心。公司在2024年推进大规模自愿离职后，人力成本压力有所缓解，营销费用效率提升也带动盈利能力改善。2025年第二季度，KT实现营收7.4274万亿韩元、营业利润1.0148万亿韩元，创下单季历史新高，并对全年业绩形成有力支撑。

与此同时，AI和云业务的稳定增长也被视为新的增长引擎。业内普遍认为，2025年三大运营商中，KT云业务增长最为突出，且这一趋势有望在今年延续。围绕AICT战略，KT正加快拓展AI联络中心、数据中心和云业务收入规模。

不过，2025年下半年发生的未经授权小额支付事件仍将对业绩形成拖累。KT已启动约4500亿韩元规模的客户补偿方案，其中包括对全体客户免除违约金。相关费用预计将在今年的业绩中更为集中地体现。

LG Uplus：受冲击相对有限，依靠AX解决方案推动业务多元化

市场预计，LG Uplus 2025年营收为15.4517万亿韩元，营业利润为8921亿韩元，分别同比增长5.65%和3.46%。

与SK Telecom遭遇SIM卡相关信息安全事件、KT发生未经授权小额支付事件不同，LG Uplus整体受到的冲击相对有限。尽管一度出现关键服务器被入侵的疑虑，但并未确认出现明确受害案例，也未演变为大规模客户补偿事件。

从业务层面看，AI和B2B仍是LG Uplus业绩的主要支撑。公司围绕企业通信持续扩大智能工厂、IDC、专线等B2B业务，维持稳定的营收基础；同时通过AI联络中心、AI代理等AX解决方案拓展新的收入来源。