Kakao CEO Jeong Sin-a任期将于今年3月届满，市场对其连任预期正在升温。在创始人缺位、司法风险持续等不确定压力之下，Jeong Sin-a过去两年推进业务整合和效率改革，带动业绩明显改善，市场评价也随之回升。

业绩改善与业务整合成连任主要支撑

市场看好Jeong Sin-a连任，首先基于Kakao近一年的业绩修复和业务整合成效。

据金融信息机构FnGuide数据，Kakao去年合并口径预计实现营收8.0873万亿韩元，营业利润为6815亿韩元。按年计，营收同比增长2.7%，营业利润同比增长48.1%，盈利能力明显改善。尤其是在去年第三季度，公司单季营业利润首次突破2000亿韩元，盈利修复趋势进一步明朗。

市场普遍认为，这与Jeong Sin-a上任后推动的核心业务聚焦战略有关。Kakao一度拥有147家子公司，截至去年底已压缩至94家，整体缩减约三成。

这一调整并不只是单纯削减成本，更在于将此前因业务战线过长而受到批评的结构，重新收拢至“平台”和“内容”等核心板块。随着非核心业务收缩、资源重新集中，经营效率改善也逐步体现在利润率提升上。

AI战略强调应用落地，重点仍在KakaoTalk

在AI业务方面，Jeong Sin-a的思路更偏向应用落地，而非全面卷入高投入的底层技术竞争。Kakao去年与OpenAI达成合作，将“ChatGPT for Kakao”接入KakaoTalk，上线10天用户数达到200万，显示出KakaoTalk的平台流量优势。公司还计划于第一季度在KakaoTalk内推出自研AI“Kanana”的服务版本。

这一策略的核心，是避免陷入高成本的基础设施竞赛，将AI能力直接嵌入KakaoTalk这一国民级通讯应用，优先推出用户能够直接感知的消费级服务，并进一步带动广告、电商等商业化收入增长。

金融布局或成下一步看点，韩元稳定币受关注

若Jeong Sin-a顺利连任，金融业务被认为将成为其下一阶段的重要布局。Kakao目前正与KakaoPay、KakaoBank共同启动韩元稳定币工作组（TF），加快推进相关准备工作。

Kakao此前曾通过Klaytn等项目推进区块链业务，但集团内部协同不足。此次韩元稳定币布局被市场视为一项中长期安排，意在结合KakaoTalk的流量入口与金融子公司的基础设施，拓展Web3场景的实际应用空间。相关布局也被解读为Kakao向更广泛支付网络延伸的重要支点。

不过，Jeong Sin-a即便获得连任，挑战依旧不小。去年KakaoTalk改版曾引发用户不满，用户信任修复至今尚未完成。与此同时，在KOSPI走强的背景下，Kakao股价仍徘徊在5万至6万韩元区间，如何修复资本市场信心、提振股价，仍是其面临的现实考验。

有业内人士指出，在Kim Beom-su创始人司法风险等内外部不确定性仍未消退的情况下，Jeong Sin-a过去两年搭建的战略框架更需要保持连续性。此次连任与否，也将成为检验“Kakao第二阶段”能否以AI和金融两条主线实现再增长的关键节点。