有分析认为，以太坊（ETH）正出现与2021年大涨启动前相似的宏观信号。随着全球流动性指标率先走强、美国小盘股代表指数罗素2000同步上行，市场对ETH重演大幅上涨行情的预期再次升温。
Cointelegraph于当地时间27日报道称，加密资产分析师Psychodelic表示，全球流动性、罗素2000指数与以太坊价格之间，过去曾多次形成较为清晰的“三阶段”传导路径：首先是全球流动性突破关键区间，其后罗素2000走强，最后才是以太坊滞后上攻。其指出，从月线走势看，当前市场节奏与上一轮周期颇为相似。
Psychodelic表示，全球流动性已率先突破主要阻力区间，罗素2000也随之上行，并逼近前高。相比之下，以太坊在历史上通常落后于上述宏观指标，往往要等数周甚至数个月后，才会进入明显上升阶段。2021年，罗素2000完成向上突破约119天后，以太坊才启动一轮趋势性上涨。若这一模式再次出现，ETH的突破时点可能落在2026年3月前后。
从技术形态看，罗素2000月线K线形态也被认为与上一轮上升周期高度相似，显示市场风险偏好可能再度回升。2021年3月至11月，在上述条件上一次同时出现期间，以太坊累计涨幅约226%。这一观点认为，相较短期技术指标，全球流动性等宏观因素更可能主导以太坊这类高贝塔资产的中长期走势。
链上数据也为偏多预期提供了支撑。CryptoQuant数据显示，以太坊“积累地址”的实现价格近期已升至约2720美元。该指标反映长期持有者的平均持仓成本，在历次熊市中也多次成为重要支撑区域。
分析人士认为，若以太坊后续回测这一价位，下探空间可能仅约7%，并有望在2720美元附近形成阶段性底部。该价位同时与外部流动性对应区间相互重合，因此一旦回测至该区域，出现趋势反转的概率也被认为相对较高。
Jinju Hong
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