CryptoRank最新报告显示，比特币市占比维持在59%，山寨币市场整体仍未摆脱疲弱格局。区块链媒体BeInCrypto当地时间26日报道称，CryptoRank在报告中梳理了2026年山寨币行情可能仍难进入“山寨季”的几项结构性原因。
报告显示，当前山寨季指数为41。按照这一指标的判定标准，若要进入“山寨季”，山寨币整体表现需明显跑赢比特币，指数至少应达到75。从不同周期看，月度指数为49，年度指数则已降至29，反映出比特币相对强势的格局仍在延续。
CryptoRank认为，当前山寨币市场面临四方面结构性问题。首先是资金过度分散。可追踪代币数量在一年内从580万枚激增至2920万枚，使市场资金难以集中流向少数项目。
其次是代币经济模型对价格表现形成压制。大量项目以低流通盘、高完全稀释估值状态发行，早期持有者及内部相关方的持续抛售压力，限制了代币上行空间。
第三，山寨币正与迷因币、期货和预测市场争夺投机资金。报告指出，迷因币凭借“快速收益”预期持续吸引高风险偏好资金；而期货和预测市场则提供杠杆化押注工具，投资者无需直接持有代币也能参与相关交易。
第四，机构资金更多集中在ETH、SOL、XRP等头部资产，中小市值山寨币获得资金支持的空间因此受到限制。
报告称，在上述因素之外，总规模约10亿美元的代币解锁压力也进一步加大了市场反弹难度。过去，资金往往集中流入前100大加密资产，并带动板块同步上涨；但在当前市场中，流动性已被大量分散。与此同时，高杠杆合约和二元预测市场的兴起，也在进一步强化这一趋势。
CryptoRank认为，目前还不能断言“山寨季”已经彻底消失，但本轮市场环境已与过去明显不同。报告指出，若山寨币要重新走强，仍需等待市场结构出现实质性变化，而这一局面可能延续至2026年初。
记者信息
Hyunwoo Choo
cookinpapa@d-today.co.kr