围绕比特币“四年周期”是否仍然成立，市场对2026年走势的分歧正在加大。加密资产管理公司Grayscale给出了更为乐观的判断，认为比特币有望冲上25万美元；投资机构Galaxy Digital则持审慎态度，预计价格可能徘徊在5万美元附近。对立预期的出现，也被视为传统周期逻辑正在弱化的信号。

据区块链媒体Cointelegraph于1月8日（当地时间）援引多家资产管理机构和分析机构报告称，市场对2026年的判断已出现明显分化。

相关报告涵盖Grayscale、Galaxy Digital，以及Bitwise、21Shares等主要加密机构的最新观点。多数机构认为，2026年可能成为加密市场摆脱历史运行模式的关键一年，但对于届时行情究竟会继续刷新高点，还是转向更难预测的震荡走势，判断并不一致。

其中，Grayscale预计，比特币可能在2026年上半年突破25万美元。其依据主要包括全球债务持续扩张、法币购买力走弱，以及机构投资者持续加码。相比之下，Galaxy Digital认为，美国大选、利率波动和地缘政治风险将对市场形成压制，比特币上涨空间或较为有限，价格可能徘徊在5万美元附近。

除价格判断外，多家机构也提到了加密市场潜在的结构性变化。Grayscale预计，稳定币市场规模有望快速扩张，并认为预测市场正逐步跨越法律风险，为进一步增长做准备；Galaxy Digital则判断，隐私技术将成为加密行业的核心议题之一。另有观点认为，预言机协议或将在2026年成为DeFi市场的重要变量。

市场之所以高度关注2026年，一个重要原因在于，长期主导比特币行情的“减半四年周期”正面临检验。按照传统周期逻辑，比特币通常会在减半后的次年见顶，随后于下一年进入下行阶段。随着现货ETF获批、合规资金大规模流入，叠加宏观因素对行情影响上升，越来越多分析认为，过去主要由供给冲击驱动的周期模式，可能已不再具备绝对解释力。

整体来看，2026年或将成为比特币及加密市场的重要转折点。在既有周期框架逐步弱化的同时，稳定币扩张、隐私技术升温以及预测市场崛起等因素，也在重塑市场逻辑。比特币能否打破传统下行周期预期，并由此形成新的市场范式，仍有待进一步观察。