韩国三大出行平台去年盈利能力普遍改善。在业务结构调整和成本控制的带动下，SoCar实现营业利润232亿韩元，率先扭亏；TMAP Mobility录得净利润233亿韩元，成立以来首次实现全年盈利；Kakao Mobility的利润率也持续提升。三家公司的共同特征是收缩非核心业务，并加快数据与AI相关业务的商业化落地。

从去年整体表现看，韩国出行平台行业的关键词已从扩张转向“聚焦主业”。TMAP Mobility缩减电动滑板车和代驾等业务，SoCar调整子公司架构，Kakao Mobility则持续优化平台服务结构。在压降成本的同时，三家公司都在通过数据和AI能力寻找新的增长点，以改善盈利结构。

SoCar：连续6个季度实现营业盈利，单车利润提升40%

SoCar去年实现合并营收4707亿韩元、营业利润232亿韩元，营收同比增长9.0%，营业利润则由上年的亏损98亿韩元转为盈利。仅第四季度看，公司营业利润为132亿韩元，较上年同期的30亿韩元增长345%。截至去年第四季度，SoCar已连续6个季度实现营业盈利。

SoCar将扭亏归因于“SoCar 2.0”战略推动下车辆全生命周期收益（LTV）的提升。公司通过数据化需求预测，在分时租车和按月租赁产品“SoCar Plan”之间优化车辆配置，带动单车全生命周期毛利润升至1420万韩元，较战略实施前提高40%。去年全年车辆利用率达到37.8%，同比上升3.1个百分点。

不过，按会计口径计算，SoCar去年仍录得净亏损184亿韩元。公司解释称，这主要是由于将运营电动自行车“Elecle”的子公司Nine2One进行出资结构调整等一次性费用计入财务，相关成本合计248亿韩元。若剔除上述因素，调整后净利润为64亿韩元。公司表示，从经营层面看，已基本实现实质性转正。

SoCar表示，今年将继续聚焦分时租车主业竞争力提升，并推进AI驱动的运营创新，同时加快基于累计行驶数据的自动驾驶数据飞轮建设。SoCar代表Park Jae-wook表示，去年公司围绕主业推进体质改善，已经验证了结构性盈利能力；今年将通过AI运营创新和未来出行技术投资，进一步提升企业价值。

TMAP Mobility：退出滑板车和代驾业务，数据业务拉动首次全年盈利

TMAP Mobility去年录得EBITDA 44亿韩元、净利润233亿韩元，两项指标均为公司成立以来首次转正。同比来看，EBITDA增加299亿韩元，净利润增加1007亿韩元。公司营业亏损为141亿韩元，同比收窄约70%，营业利润率改善11.4个百分点。

TMAP Mobility盈利改善的直接原因之一，是加快清理非核心业务。公司终止了与씽씽、지쿠터等合作的电动滑板车服务，并以最高140亿韩元出售企业代驾子公司Good Service；与此同时，还以360亿韩元处置了所持Carrot Insurance全部600万股股份。随着低利润业务陆续退出，数据业务成为新的主要增量来源。

去年，TMAP Mobility出行数据与解决方案板块营收同比增长35.8%。其中，面向整车厂的TMAP Auto营收增长超过30%，与驾驶习惯挂钩的UBI车险营收增长29.4%。在B2B数据供给方面，客户行业已从物流配送扩展至炼油、IT和家电等领域，API使用量同比增长19.3%。

平台指标也同步走强。随着AI地点推荐和内容化搜索功能上线，TMAP Mobility月活跃用户（MAU）升至1539万人，创历史新高。AI服务流量则从第三季度的244万人增至第四季度的515万人，增幅超过一倍。TMAP Mobility代表Lee Jae-hwan表示，围绕数据与AI推进的业务转型已开始反映在业绩上，未来将进一步夯实稳定的盈利结构。

Kakao Mobility：利润率持续提升，Physical AI转型提速

Kakao Mobility为非上市子公司，未单独披露完整业绩，其经营表现主要体现在母公司Kakao的合并财报中。按Kakao合并口径测算，Kakao Mobility去年营收约为7700亿韩元，营业利润预计在1200亿至1300亿韩元之间。与上年相比，营收增长15.2%，营业利润增幅超过30%。结合前三季度累计16.5%的营业利润率，市场普遍预计其第四季度利润率已接近20%。

Kakao方面表示，Kakao Mobility的增长主要由出租车、停车和同城配送等业务带动。按截至第三季度的累计数据看，平台基础设施板块——包括直营出租车和停车运营解决方案等——实现营收1951亿韩元，占总营收的36.5%。其中，物流、配送、洗车和代驾等生活方式服务实现营收1668亿韩元，已超过出行业务的1590亿韩元，显示其业务结构正在发生变化。与此同时，营业费用增速低于营收增速，也推动了利润率持续改善。

在战略层面，Kakao Mobility今年也开始加快转型。公司将原“未来移动开发室”和“未来事业室”整合，新设“Physical AI部门”，并引入前Waymo成员、Korea University教授Kim Jin-gyu担任负责人。公司计划基于出租车平台沉淀的出行数据，以及已在6座城市验证获得的3万公里行驶数据，开发面向韩国市场的端到端（E2E）自动驾驶模型。此前围绕“派单倾斜”和“会计违规”的两项质疑已获无嫌疑处理，相关司法风险暂时告一段落。

行业竞争重心转向盈利能力

市场普遍认为，依靠承受亏损换取规模扩张的阶段正在结束，韩国出行平台行业今年或将进一步分化，竞争重点也将从规模转向盈利能力。就现阶段看，Kakao Mobility正将Physical AI和自动驾驶商业化作为核心任务，TMAP Mobility聚焦数据业务扩张和上市准备，SoCar则继续强化分时租车主业，并将实现净利润转正作为今年的重要目标。