Strategy董事长Michael Saylor表示，投资者可以将当前比特币所处阶段类比为2012至2013年的Apple——不是如今的市值巨头，而是曾自高点回撤45%、市盈率跌破10倍的那段调整期。

据区块链媒体CoinDesk 24日 报道（以下时间均为当地时间），Saylor近日在做客《Coin Stories》播客时称，成功的科技投资往往都要经历约45%的下跌，并穿越“绝望之谷”。在他看来，这类调整并不意味着资产逻辑被破坏，而是成长过程中的必经阶段。

Saylor同时表示，本轮调整至今已持续137天，整个修复过程可能需要2至3年，甚至不排除长达7年。“如果持续7年，那就和当年的Apple差不多。”他说。

近期，比特币自12.5万美元历史高点回撤约45%，走势与2012至2013年Apple的调整阶段相近。尤其是在2月5日，比特币价格一度由7万美元附近跌至6万美元，链上已实现亏损达到32亿美元，超过Terra/Luna事件期间水平，并创下比特币历史上最大单日已实现亏损纪录。

对于本轮周期的市场表现，Saylor认为，相比以往几轮行情，这一次显得更为平静，主要原因在于市场结构已经发生变化。随着衍生品交易由海外非监管市场逐步转向美国受监管市场，市场波动明显收敛。过去常见的80%暴跌，如今更多表现为40%至50%的回撤。

不过，他也指出，传统银行至今仍不愿提供比特币抵押融资，这在一定程度上加大了市场抛压。

谈及量子计算可能带来的风险，Saylor表示对此持谨慎甚至怀疑态度。他认为，这类叙事与过去围绕区块大小、能源消耗以及“中国矿业主导”等议题的争论相似，更多是在放大市场恐慌，不足以动摇比特币网络根基。

在他看来，量子计算至少还要10年以上才可能对比特币构成实质性威胁；届时，全球数字系统也将转向具备量子抗性的密码体系。

针对近期部分争议进一步蔓延至对比特币核心开发者的攻击，Saylor予以否认，称这不过是FUD（恐惧、不确定性、怀疑）在不同阶段的表现形式。

总体而言，Saylor的核心判断是，当前比特币约45%的回撤并非崩盘信号，而是大型科技类资产成长过程中难以避免的调整与阵痛。