随着美国中期选举临近，市场开始重新评估数字资产相关立法在国会的推进前景。多方观点认为，选举结果可能使旨在规范数字资产市场结构的CLARITY Act在未来两年面临更大阻力。

据区块链媒体Bitcoin Magazine 27日（当地时间）报道，TD Cowen分析师Jaret Seiberg在一份政策简报中表示，下周选举结果将直接影响国会层面的加密立法节奏及监管方向。

TD Cowen重点讨论了三种可能出现的国会格局。其中，民主党同时拿下众议院和参议院，被其视为对比特币及加密行业最不利的情形。该简报援引预测市场数据称，民主党赢得众议院和参议院的概率分别为90%和62%。

在这一情形下，Elizabeth Warren将出任参议院银行委员会主席。Seiberg认为，Warren一直是CLARITY Act的主要反对者之一，也是加密行业的强硬怀疑派代表人物。若其掌舵相关委员会，联邦监管机构可能进一步强化对行业的监管。

不过，TD Cowen同时指出，即便民主党控制国会，也未必能立即扭转监管层面对行业相对友好的政策取向。Seiberg预计，Donald Trump仍将维持对加密货币较为友好的立场，并可能否决限制监管机构权限的相关法案，而民主党手中的票数不足以推翻总统否决。在这种情况下，政策讨论的重点可能转向代币化、永续期货和稳定币等议题。

第二种情形是民主党保住众议院、共和党守住参议院。若出现这一格局，Tim Scott将继续担任参议院银行委员会主席。TD Cowen认为，这一结果整体上更有利于比特币及加密行业。

该机构指出，在这一情形下，Maxine Waters可能会以纳入投资者保护机制及其他优先事项为条件，换取对部分市场结构法案的支持。相较之下，一些对行业不利的法案则更难一路推进至总统签署阶段。

至于共和党同时保住参众两院，TD Cowen认为这虽是概率最低的情形，却是对行业最有利的结果。根据Kalshi预测市场数据，共和党保住众议院和参议院的概率分别为10%和35%。

TD Cowen将这一格局称为加密政策的“最优路径”。该机构表示，参议院席位优势越大，2027年或2028年再次推动CLARITY Act的可能性就越高；与此同时，在本届国会任期尾声的跛脚鸭会期内，法案也仍存在被重新启动的空间。

不过，若共和党仅以微弱优势控制国会，法案前景仍可能生变。民主党持续要求加入伦理条款，限制包括总统在内的高级公职人员从加密业务中获利，这一分歧可能再次使法案陷入僵局。

Seiberg指出，此前参议院阻挡相关法案时，比特币概念股曾大幅下跌，显示市场对立法进程延后高度敏感。

CLARITY Act旨在为数字资产建立联邦层面的监管框架。2025年7月，众议院版本已以294票赞成、134票反对获得通过；2026年5月，参议院银行委员会也以15票赞成、9票反对通过参议院版本，当时有2名民主党议员与共和党议员一同投下赞成票。

不过，法案此后未能跨过参议院全院这一关。9月15日，相关终止辩论动议表决以49票赞成、50票反对未获通过，争议主要集中在伦理条款以及稳定币收益结构问题上。

民主党主张，应防止包括总统在内的高级公职人员从加密业务中获利；共和党及行业团体则反对设置相关限制。由于双方分歧未解，CLARITY Act目前仍陷于国会僵局。