美国证券交易委员会（SEC）已将AI等先进技术与代币化纳入2027财年检查优先事项，进一步强化对资本市场新技术风险的关注。

区块链媒体Decrypt于10月23日（当地时间）报道，SEC检查部门公布的2027财年优先事项文件，已将“可能影响市场运作、合规、反欺诈及投资者保护的超智能及其他先进技术”正式列入检查范围。

此次调整的关键变化，在于SEC对AI风险的监管定位出现明显延伸。此前，监管重点更多集中于投资顾问等机构将AI作为业务工具使用的场景；而在最新表述中，AI已被纳入“新兴技术”范畴，成为可能影响整体市场运作的重要风险因素。SEC明确表示，将审视注册机构所使用的AI工具对合规项目和欺诈识别机制带来的影响。

代币化同样被单独列为重点检查内容。SEC检查部门在市场基础设施领域指出，将优先关注“与持续演进的市场基础设施相关的风险，包括美国国债清算改革、代币化及相关进展”。这意味着，持续拓展代币化产品的经纪交易商、投资顾问机构和过户代理机构，今后更可能在检查中被重点审视其合规体系是否完备。

上述优先事项适用于纳入SEC检查范围的逾3.4万家注册机构，覆盖投资顾问机构、投资公司、经纪交易商、清算机构及过户代理机构。SEC同时强调，优先事项清单并不构成检查范围的上限，检查人员仍可根据情况，就联邦证券法合规相关事项开展全面审查。

SEC检查部门主任Keith Cassidy表示，此次方向调整旨在适应市场环境变化。他在SEC文件中称：“我们的做法能够适应不断变化的市场状况，识别演进中的风险模式，应对新的威胁，并预判投资者和市场可能出现脆弱性的领域。”

这一调整也延续了SEC近期监管基调的变化。SEC在2025年11月发布的2026财年检查优先事项中，曾自2021年以来首次将加密资产从独立条目中移除。当时，市场将此举解读为SEC在Paul Atkins领导下，相较Gary Gensler时期的强监管立场有所回调。

不过，在2027财年文件中，SEC并未恢复加密资产的独立条目，而是将过去一年对资本市场活动影响更为突出的两类技术因素——AI风险与代币化——纳入检查重点。监管关注点也由对“整体加密资产”的单独列项，转向技术对市场基础设施和运营环节所产生的实际影响。

从市场角度看，后续关注点主要集中在两个方面：一是监管将以何种标准评估AI在内部控制和反欺诈识别体系中的应用；二是涉及代币化产品的金融机构，除产品本身外，其合规项目、运营流程及投资者保护机制是否足够完善。随着SEC在优先事项中点名这两项内容，后续现场检查更可能围绕技术对市场和投资者保护的实际影响展开，而不再只是关注机构是否引入相关技术。