现实世界资产（RWA）代币化市场的资金流向和用户分布正在发生变化，市场重心正由Ethereum向其他区块链网络扩散。

据区块链媒体U.Today当地时间25日 报道，一份统计区间为10月18日至25日的联合报告显示，Solana成为代币化基金板块本轮资金净流入的最大受益者。

数据显示，Solana吸引资金4.535亿美元，占前十大区块链总流入的73%。Stellar以1.245亿美元位居第二。XRP Ledger虽然跻身前十，但资金流入仅为13.1万美元，与前两者差距明显。

代币化股票市场也出现明显的资金迁移。报告期内，Ethereum相关市值减少2600万美元，流出的流动性主要转向BNB Chain和Solana，二者分别获得1.359亿美元和5580万美元资金流入。相较价格波动，这一变化更直接反映出各条链对实际流动性的承接能力。

从用户增长来看，Solana同样领先。7天内，Solana新增持有地址11.46万个，Backpack平台新增地址5.85万个。与此同时，Binance面向零售市场的bStocks与xStocks资金规模分别增加1.278亿美元和7340万美元，合计占该板块资金增长的近94%。

稳定币市场则呈现出资金增量与用户增量分化的特征。Paxos在资金流入方面居首，市值增加2.498亿美元，占前十大发行方增量的65%；这部分增量主要通过Arc和Solana网络分发。

相比之下，Tether在用户覆盖扩张方面更具优势。报告期内，Tether贡献了前十大发行方新增地址的90%，一周新增钱包达到170万个。BNB Chain是其新增用户的主要承载网络，新增地址130万个，明显高于Tron的21.2万个和Solana的18.4万个。

机构资金仍在持续流入代币化基金板块。Franklin Templeton增加3390万美元，JP Morgan增加3360万美元，两者合计贡献周度增量近一半。从投资者增长速度看，独立基金Spiko表现最为突出，新增地址达到491个。

报告认为，周度数据表明，当前RWA市场流动性主要由两条主线驱动：一是掌握更大供应规模的发行方，二是能够提供更低交易成本的区块链网络。资金更倾向于流向头部发行方，而新增用户则更偏好成本效率更高的链上网络。

在这一趋势下，RWA市场的竞争已不再只是发行规模之争。代币化资产最终选择在哪条链上发行，以及哪些网络能够真正承接流动性和新增钱包，正成为重塑市场格局的关键变量。