美国证券交易委员会（SEC）推出为期5年的“创新豁免”试点后，Robinhood首席执行官（CEO）Vlad Tenev公开表示欢迎，并称美国正迈入股票代币化时代。

据区块链媒体U.Today当地时间17日报道，SEC当天通过“创新豁免”（Innovation Exemption）安排，允许符合条件的平台开展美国上市股票的代币化交易。该试点期限为5年。

Vlad Tenev随后在社交平台发文称，美国投资者将开始享受股票代币化和链上基础设施带来的优势，包括24小时交易、即时结算以及默认支持碎片化持仓（碎股）等。他表示，这对美国金融创新而言具有标志性意义。

报道指出，这一进展与Vlad Tenev长期推动资本市场代币化的立场一致。他此前曾表示，“代币化的全球超级周期”不可避免，分布式账本技术有望帮助投资者摆脱中介机构和传统交易所交易时段的限制。随着SEC此次放行，此前主要在海外推进的股票代币化模式，也首次获得了在美国本土展开试点的制度入口。

根据新框架，符合资格的代币化证券交易平台（TSV）可将国家市场系统（NMS）股票进行代币化，并通过链上机制完成交易。相关交易将采用自动化做市商（AMM）和流动性池模式。SEC希望借此观察代币化股票二级市场交易在真实市场环境下的运行情况。

不过，这并不意味着所有美股都可以立即自由实现代币化。SEC对可交易标的数量和交易规模设置了限制，参与投资者也需满足TSV设定的准入要求。若对应基础股票停牌，相关代币化股票也必须同步暂停交易。

新规同时为发行人保留了一定的异议权。如果第三方拟在未经发行人参与的情况下推动股票代币化，TSV需提前通知相关公司。发行人在收到通知后的30天内可以提出异议；若明确反对，相关TSV不得启动该公司股票的代币化交易。

报道认为，这一安排也回应了本月初Vlad Tenev与部分上市公司高管之间围绕股票代币化爆发的争议。此前，AMC CEO Adam Aron曾批评第三方平台在未获得发行人同意的情况下将其公司股票代币化；对此，Vlad Tenev则反驳称，已上市公司的管理层不应单方面阻止围绕相关股票开发新的技术型产品。

从监管思路来看，SEC此次采取了相对折中的方案：既未彻底禁止第三方推动股票代币化，也为发行人提供了事前通知和明确的反对渠道。对Robinhood而言，这意味着其在美国推动股票代币化市场扩张，已获得一定的制度基础。

接下来，市场关注的焦点将集中在三方面：哪些机构能够满足TSV准入要求并率先入场；链上交易平台强调的24小时交易和快速结算等优势能否在实际运行中兑现；以及发行人异议权会在多大程度上影响可代币化股票范围的扩大。