随着市场对AI模型开发节奏可能放缓的担忧升温，受益于美国数据中心扩建预期的相关股票集体承压。

据CNBC当地时间15日报道，华尔街正在重新评估一轮由Anthropic和OpenAI推动的美国数据中心投资热潮是否具备可持续性。

这一情绪在周末持续发酵，并在15日盘中集中体现。报道称，在Anthropic首席执行官Dario Amodei提出应放缓前沿模型开发节奏后，市场迅速作出反应，AI基础设施相关个股普遍下跌：GE Vernova一度跌近9%，Caterpillar跌超4%，Vertiv跌近8%，Oracle也跌近4%。

之所以引发市场高度敏感，原因在于数据中心扩建已直接关联多个行业的业绩预期。过去18个月，Oracle一边压缩增长较慢业务的人力配置，一边向计算设备和数据中心投入数十亿美元，以推动公司向“AI受益股”转型。GE Vernova、Caterpillar和Vertiv则被视为AI服务器供电及配套设备需求增长的主要受益者。

与此同时，Nebius、CoreWeave等新兴云服务商也迅速崛起，成为面向超大规模客户提供算力资源的重要供应方，Dell和Hewlett Packard Enterprise同样被纳入这一产业链。

一名不具名科技投资者表示，如果AI相关扩建放缓，相关企业可能首当其冲；一旦项目明显延后，这些公司的成本压力也将随之上升。

围绕Oracle的担忧也进一步升温。RBC Capital Markets股票分析师Rishi Jaluria指出，若模型开发和训练进度放慢，Oracle云基础设施业务可能面临压力，而这项业务恰恰是推动其股价表现的核心动力。

不过，Amodei也强调，“放缓”并不等于停止AI开发。他表示，调整开发节奏并不意味着模型训练或技术进步会陷入停滞。即便如此，市场仍难以立即消除疑虑，焦点已转向数据中心扩建的速度和规模是否会低于此前预期。

除需求端外，融资环境也成为新的压力来源。在数据中心面临多重不确定性的背景下，业内预计未来6周AI相关融资需求将集中释放。与此同时，各地围绕数据中心项目的反对声音升温，也被视为可能影响融资环境的变量之一。

超大规模云厂商也再次转向债券市场融资。Amazon上周融资约42.5亿英镑，约合60亿美元；Alphabet则曾于5月通过发行欧元债券筹集约100亿美元。业内人士表示，今年秋季新一轮融资交易的利率可能明显高于此前水平，也有观点认为，固定收益投资者正在要求更高回报。

在此背景下，市场接下来聚焦两点：其一，以Anthropic和OpenAI为代表的AI模型开发需求是否真的出现放缓；其二，企业为数据中心扩建融资所面临的资金成本将上升到什么水平。即便AI基础设施投资热度得以维持，若融资成本继续走高，数据中心扩建节奏以及相关公司的业绩预期，仍可能再度被下调。