欧洲证券与市场管理局（ESMA）警告称，随着加密货币市场与传统金融体系的关联不断加深，局部冲击向更广泛金融体系外溢的风险正在上升。
据Cointelegraph报道，并结合ESMA披露的信息，当地时间10日，ESMA发布《2026年第二期趋势、风险与脆弱性报告》指出，应更严密监测加密市场与更广泛金融体系之间不断增强的联动关系，尤其是在市场脆弱性上升的背景下。报告将代币化股票、去中心化金融（DeFi）黑客事件和预测市场列为主要风险点。
所谓代币化股票，是指把传统股票的所有权或价格映射为区块链代币的产品。尽管这一市场与全球股票市场相比规模仍然较小，但发展势头正在加快。ESMA认为，新参与者和新型交易基础设施持续进入市场，可能推动既有金融市场结构发生变化。
ESMA同时指出，近期接连发生的DeFi黑客事件，在加密市场与传统金融联系不断加深的情况下，可能进一步放大风险外溢效应。
在预测市场方面，ESMA提醒防范内幕交易和市场操纵风险。该机构解释称，一旦加密货币被用于结算和交易，内幕交易、对倒交易以及有组织的价格操纵行为，识别难度将进一步上升。
ESMA发出上述警示之际，美国围绕预测市场的监管争议也在升温。争议焦点在于，围绕体育、政治等特定事件结果下注的“事件合约”，究竟应被认定为适用联邦衍生品法规的金融产品，还是应纳入州一级的博彩监管范畴。
美国商品期货交易委员会（CFTC）坚持联邦层面拥有专属管辖权，并已于今年就相关问题提起诉讼。新泽西州也于本月2日向美国联邦最高法院提出上诉，请求裁定州政府能否对已在CFTC注册的预测市场适用州内体育博彩法。
随着预测市场持续扩张，加密货币、传统金融与博彩之间的监管边界正变得愈发模糊，各国监管机构的警惕也在同步升温。
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Jae-won Choi
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