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Industry
Jim Cramer：半导体股回调不等于需求转弱
半导体板块已连续6个交易日下跌，VanEck半导体ETF同期回落7.2%。Jim Cramer表示，近期抛售更多受宏观变量和板块整体抛售影响，并不必然意味着真实需求恶化。以Micron为例，AI基础设施扩张正带动需求上行，长期合同也在提升公司未来营收的可见性。
Crypto
美股收盘后也能交易半导体指数？加密交易所新合约暗藏价差与强平风险
加密交易所正把美股盘后交易概念延伸至半导体板块。Paragon依托MarketVector提供、与VanEck半导体ETF（SMH）相关的指数，在Hyperliquid推出永续合约。由于标的股票在盘后难以充分交易，合约价格可能与指数出现较大偏离，叠加杠杆、强平和标记价格机制，投资者面临的风险或进一步上升。
AI & Enterprise
中国开源AI模型扰动美股芯片股，低成本路径冲击AI基建预期
随着DeepSeek、Z.ai等中国AI模型凭借开源和更低算力成本加快扩张，市场对高投入AI基础设施回报前景的疑虑持续升温。Moonshot AI宣布将于27日开源Kimi K3并公开模型权重后，美股芯片股普遍走弱，VanEck半导体ETF本周累计下跌约7%，投资者担心AI基建需求或难以达到此前预期。
