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分析：Strategy持有844,447枚比特币，真正考验在融资能力而非币价

分析指出，Strategy比特币增持策略能否延续，关键取决于其在资本市场的融资能力，而不只是比特币价格走势。公司每年需支付约17.6亿美元的分红和利息，相关负担背后对应约220亿美元债务及优先股资金成本。虽然其负债结构不涉及与币价下跌直接挂钩的保证金追缴机制，但若融资环境转弱，公司仍可能依赖现金储备，甚至出售比特币支付相关成本。

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Strategy暂缓增持比特币，另设15.9亿美元现金池

纳斯达克上市公司Strategy披露，在将现金储备提高至51亿美元后，又单独划设15.9亿美元“USD Cash”流动性池。自6月以来，公司尚未继续增持比特币，这笔资金未来可用于购买比特币，也可用于优先股股息支付、债务利息支出、回购及偿债等用途。