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美国比特币现货ETF马太效应加剧：BlackRock领跑，Morgan Stanley或成搅局者
美国比特币现货ETF市场的资金正进一步向头部机构集中。2026年，美国约有25家机构提供加密资产相关产品，但前五大机构合计管理资产已超过1000亿美元。其中，BlackRock旗下IBIT管理资产约519亿美元，占整体市场约45%。与此同时，市场费率已下探至0.24%左右。Morgan Stanley近日提交MSBT修订版S-1文件，并给出0.14%的费率水平，被市场视为可能改写竞争格局的新变量。
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比特币现货ETF二季度开局首日净流出1.7373亿美元 资金流向低费率产品
当地时间4月1日，比特币现货ETF合计净流出1.7373亿美元，资金主要从IBIT、FBTC等头部产品流出。与此同时，Grayscale Bitcoin Mini Trust录得1025万美元净流入。以太坊现货ETF同日净流出710万美元，一季度累计净流出7.69亿美元。
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约四成持币上市公司股价低于比特币净资产价值
持有大量比特币的上市公司正出现股价低于所持比特币净资产价值（NAV）的情况。分析师Alex Kruger称，按比特币持仓规模计算的前100家上市公司中，至少37家、约占四成已陷入折价交易。市场认为，这一局面与2020年GBTC溢价瓦解前的市场结构相似，相关公司后续融资难度上升，也可能推动中小型持币上市公司并购重组。