Bitcoin đang chịu sức ép chủ yếu từ tâm lý thị trường xấu đi, thay vì sự thay đổi trong các yếu tố nền tảng, theo phân tích mới nhất của CoinShares.

Ngày 9/6 (theo giờ địa phương), Coinpost dẫn báo cáo của công ty quản lý tài sản số CoinShares cho biết khả năng Bitcoin giảm sâu thêm dưới vùng 60.000 USD hiện không lớn.

CoinShares trước hết lưu ý đến diễn biến dòng tiền. Trong 4 tuần, tính đến ngày 5/6, các sản phẩm đầu tư tài sản số, bao gồm cả quỹ hoán đổi danh mục (ETF), ghi nhận rút ròng khoảng 5,8 tỷ USD. Đây cũng là mức rút ròng theo tuần mạnh nhất trong vòng một năm. Tuy vậy, thị trường tài sản số nhìn chung vẫn đi ngang, cho thấy nhịp suy yếu hiện tại chưa đủ để xem là dấu hiệu làm xói mòn giá trị dài hạn của toàn thị trường.

Theo CoinShares, yếu tố gây áp lực trực tiếp lên tâm lý nhà đầu tư là rủi ro địa chính trị liên quan đến Iran. Tổ chức này cho biết tiến trình đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran đang khó khăn hơn dự kiến, qua đó làm suy yếu khẩu vị rủi ro trên thị trường.

CoinShares cũng cho rằng yếu tố Iran đã tác động đến kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Nếu như hai tháng trước, thị trường còn kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 1-2 lần trong năm 2026, thì hiện nay lại đang nghiêng về kịch bản lãi suất tăng thêm khoảng 0,4 điểm phần trăm.

Một nguyên nhân khác được nhắc đến là dòng tiền dịch chuyển sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Theo CoinShares, thanh khoản đang chảy sang nhóm tài sản liên quan đến AI, khiến Bitcoin và nhiều tài sản khác trở nên kém hấp dẫn tương đối. Tổ chức này đồng thời cho rằng thị trường cần theo dõi liệu các doanh nghiệp AI có thể chuyển hóa quy mô đầu tư thiết bị lớn thành lợi nhuận tương xứng hay không, đồng thời cảnh báo rủi ro bong bóng trong lĩnh vực này.

Bên cạnh đó, CoinShares cũng đề cập đến tác động tâm lý từ việc Strategy bán Bitcoin. Theo phân tích của tổ chức này, việc công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới bán ra 32 BTC đã tạo thêm áp lực lên tâm lý nhà đầu tư. Dù vậy, ngay cả trong kịch bản xấu nhất, khối lượng bán này vẫn quá nhỏ để gây cú sốc cho toàn thị trường nếu so với lượng Bitcoin được nắm giữ dài hạn, như phần tài sản gắn với Satoshi Nakamoto. Sau đó, Strategy cho biết đã mua thêm Bitcoin.

Xét về diễn biến giá, CoinShares đánh giá Bitcoin khó giảm sâu thêm quanh vùng 60.000 USD. Nói cách khác, dù tâm lý thị trường đã xấu đi, giá trị dài hạn của Bitcoin hiện chưa bị tổn hại.

Tuy nhiên, tổ chức này cũng nhận định khả năng Bitcoin sớm quay lại xu hướng tăng mạnh là không cao. Trước khi căng thẳng liên quan đến Iran hạ nhiệt và triển vọng lãi suất của Fed thay đổi, giá Bitcoin được cho là khó bật tăng rõ rệt.

Trong ngắn hạn, tâm điểm theo dõi của thị trường sẽ là các cuộc họp của những ngân hàng trung ương lớn. CoinShares xem các cuộc họp quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Fed là những sự kiện then chốt, do mọi thay đổi trong kỳ vọng về lộ trình lãi suất đều có thể tác động trực tiếp đến giá Bitcoin.

Về những chủ đề thị trường có thể chú ý trong thời gian tới, CoinShares nhắc đến token hóa. Trong bối cảnh nguồn cung stablecoin gia tăng, nếu dự luật khung về cấu trúc thị trường tiền mã hóa của Mỹ, CLARITY Act, được thông qua thành luật, tốc độ mở rộng của token hóa có thể tăng nhanh hơn. Theo CoinShares, nhịp điều chỉnh gần đây chủ yếu phản ánh sự co hẹp của tâm lý ngắn hạn, trong khi giai đoạn tiếp theo của thị trường sẽ phụ thuộc vào cả dòng tiền lẫn thay đổi về thể chế.