Tuần trước, quỹ ETF Bitcoin giao ngay iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock ghi nhận một block trade trị giá khoảng 1,26 tỷ USD. Theo đánh giá của NYDIG, đây nhiều khả năng là động thái thoát vị thế khẩn cấp của một nhà đầu tư lớn, dù thị trường nhìn chung vẫn hấp thụ giao dịch này khá ổn định.

Ngày 1/6 (giờ địa phương), Cointelegraph dẫn phân tích của Greg Cipolaro, Giám đốc nghiên cứu tại New York Digital Investment Group (NYDIG), cho biết lệnh bán lớn gần đây trên IBIT có đặc điểm cho thấy một nhà đầu tư lớn đóng vị thế đầu cơ theo xu hướng giá, hơn là hoạt động đóng vị thế basis trade.

Giao dịch nói trên diễn ra vào thứ Ba tuần trước. Một nhà đầu tư chưa được xác định đã bán một lần 29,2 triệu cổ phiếu IBIT thông qua dark pool, tương đương khoảng 1,26 tỷ USD.

Dark pool là thị trường giao dịch riêng, nơi các lệnh khối lượng lớn được khớp ngoài sổ lệnh công khai nhằm hạn chế tác động lên giá. Tuy nhiên, ngay sau thương vụ này, thị trường vẫn xuất hiện nhiều đồn đoán về danh tính bên bán và lý do thực hiện lệnh quy mô lớn.

Theo Cipolaro, cấu trúc của giao dịch cho thấy khả năng cao đây là một đợt thoát vị thế của nhà đầu tư theo xu hướng giá, thay vì một giao dịch chênh lệch giá thông thường. Điểm đáng chú ý là bên bán chấp nhận mức giá thấp hơn 1,01 USD mỗi cổ phiếu so với thị giá lúc đó là 44,17 USD.

Điều này đồng nghĩa người bán chấp nhận khoản chiết khấu khoảng 29,5 triệu USD để thoát vị thế nhanh. Cipolaro nhận định giao dịch này phù hợp với mô hình thường thấy khi một nhà đầu tư nắm vị thế tập trung quy mô lớn cần đóng vị thế trong thời gian ngắn.

Dù vậy, ông vẫn thận trọng về nguyên nhân đứng sau thương vụ. Theo Cipolaro, đây có thể là lệnh bán bắt buộc do nhu cầu hoàn tiền hoặc sức ép tài chính, nhưng cũng có thể là lựa chọn chủ động để tránh rủi ro thị trường nếu phải chia nhỏ lượng bán ra trong nhiều phiên.

“Hiện chưa thể xác định đây là phản ứng trước những ràng buộc riêng lẻ hay là một quyết định đầu tư mang tính rộng hơn”, Cipolaro nói, đồng thời lưu ý rằng dữ liệu công khai hiện chưa đủ để kết luận chính xác về động cơ giao dịch.

Dù quy mô lớn, tác động lên thị trường không quá mạnh. Trong ngày diễn ra giao dịch, giá Bitcoin chỉ giảm khoảng 2,8%. Eric Balchunas, nhà phân tích ETF của Bloomberg, cũng cho rằng thị trường đã hấp thụ block trade này khá êm, qua đó cho thấy thanh khoản của thị trường ETF đủ sức tiếp nhận các giao dịch trị giá hàng tỷ USD.

Tuy nhiên, thương vụ này xuất hiện đúng lúc thị trường ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đang trong chuỗi rút ròng, khiến tâm lý nhà đầu tư thêm thận trọng.

Theo dữ liệu từ Farside Investors, các ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã ghi nhận 11 phiên liên tiếp bị rút ròng. Riêng trong ngày xuất hiện block trade, toàn thị trường ETF bị rút ròng 333,6 triệu USD. Tính từ phiên gần nhất ghi nhận dòng tiền vào ròng ngày 14/5, tổng giá trị rút ròng lũy kế đã vượt 2,9 tỷ USD.

Tâm lý thị trường tiền số cũng đang suy yếu. Chỉ số Sợ hãi và Tham lam trong ngày ở mức 29/100, thuộc vùng “sợ hãi”. Mức bình quân trong tháng 5 cũng nằm trong vùng này. Việc xuất hiện lệnh bán lớn trên IBIT giữa lúc dòng vốn ETF rút ra và tâm lý nhà đầu tư yếu đi càng làm thị trường cảnh giác hơn.

Giới quan sát hiện theo dõi liệu đây chỉ là một block trade đơn lẻ hay là tín hiệu cho thấy các tổ chức đang bắt đầu thu hẹp vị thế. Việc một nhà đầu tư lớn chấp nhận bán nhanh với mức chiết khấu đáng kể, trong bối cảnh ETF Bitcoin tại Mỹ liên tục bị rút vốn, đang trở thành biến số quan trọng đối với diễn biến tiếp theo của thị trường.

Thị trường hiện chờ xem liệu sẽ còn xuất hiện thêm các giao dịch thanh lý quy mô lớn hay không, hay thương vụ này chỉ là một sự kiện cá biệt gắn với hoàn cảnh riêng của một nhà đầu tư.