Bitcoin đã rơi xuống dưới mốc 79.000 USD trong phiên cuối tuần, khi bất ổn kinh tế vĩ mô gia tăng và những diễn biến liên quan đến Iran tiếp tục gây sức ép lên tâm lý thị trường. Theo Cointelegraph ngày 17/5 (giờ địa phương), biến động gần đây của đồng tiền số lớn nhất thế giới đang bám khá sát Russell 2000, cho thấy nhà đầu tư hiện xem Bitcoin là tài sản rủi ro nhiều hơn là nơi trú ẩn an toàn.

Trước đó, Bitcoin không thể vượt vùng kháng cự 82.000 USD và giảm mạnh trong ngày 16/5. Russell 2000 là chỉ số đại diện cho nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ tại Mỹ, vốn nhạy cảm hơn với chi phí vốn và biến động lãi suất. Việc Bitcoin diễn biến cùng chiều với chỉ số này phản ánh khẩu vị rủi ro trên thị trường đang suy yếu.

Trên thị trường phái sinh, lực đỡ cho xu hướng tăng cũng chưa rõ ràng. Phí funding quy đổi theo năm của hợp đồng tương lai vĩnh cửu Bitcoin đã chuyển sâu sang vùng âm trong ngày 16/5 và đến 17/5 vẫn chỉ quanh 0%. Trong hai tuần gần đây, chỉ số này liên tục duy trì dưới ngưỡng 6%, mức thường được xem là trung tính, cho thấy nhu cầu dùng đòn bẩy cho vị thế mua vẫn yếu dù giá nhiều lần thử vượt 82.000 USD.

Tâm lý giảm rủi ro trước kỳ nghỉ cuối tuần cũng khiến áp lực bán gia tăng. Cùng với lo ngại căng thẳng liên quan đến Iran kéo dài, giá dầu Brent đã tăng từ 99 USD lên 106 USD so với một tuần trước. Đà tăng của dầu làm dấy lên áp lực lạm phát và thúc đẩy dòng vốn rút khỏi thị trường trái phiếu.

Lợi suất trái phiếu vì vậy cũng đi lên. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã lên mức cao nhất trong hơn 20 năm, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tại khu vực đồng euro chạm 3,18%, mức cao nhất trong 15 năm. Trong bối cảnh kỳ vọng về các biện pháp bơm thanh khoản để hạn chế đà giảm tốc của kinh tế gia tăng, thị trường cũng xuất hiện quan điểm cho rằng dòng tiền rời tài sản thu nhập cố định có thể tìm đến các kênh sinh lời khác.

Trong ngắn hạn, việc tương quan chặt với nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ của Mỹ, cùng nhu cầu đòn bẩy yếu và rủi ro từ căng thẳng liên quan đến Iran, đang khiến Bitcoin chịu sức ép. Tuy nhiên, nếu dòng tiền rút khỏi tài sản thu nhập cố định dịch chuyển sang các tài sản khác, Bitcoin vẫn có thể nhận được lực hỗ trợ để phục hồi trong trung hạn.