Cuộc cạnh tranh người dùng trên thị trường nền tảng giao đồ ăn đang ngày càng gay gắt, kéo theo áp lực lớn hơn lên lợi nhuận. Baemin và Coupang Eats liên tục tung khuyến mãi, mở rộng dịch vụ và tuyển thêm tài xế giao hàng để giành thị phần, khiến chi phí vận hành leo thang. Trong bối cảnh đó, việc đa dạng hóa nguồn thu đang trở thành bài toán trọng tâm của các doanh nghiệp.

Theo giới quan sát trong ngành, từ đầu năm đến nay, các nền tảng lớn như Baemin và Coupang Eats vẫn duy trì cuộc đua quyết liệt để mở rộng tệp người dùng. Dữ liệu từ MobileIndex cho thấy trong tháng 3, số người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) của Baemin đạt 24,09 triệu, Coupang Eats đạt 13,55 triệu và Yogiyo đạt 4,18 triệu.

So với tháng 8 năm ngoái, MAU của Baemin tăng từ 23,06 triệu lên 24,09 triệu. Coupang Eats tăng từ 11,74 triệu lên 13,55 triệu, trong khi Yogiyo giảm từ 4,70 triệu xuống 4,18 triệu. Baemin vẫn giữ vị trí dẫn đầu, còn Coupang Eats đang tăng người dùng nhanh và gia tăng sức ép bám đuổi.

Cuộc đua thị phần càng kéo dài, gánh nặng chi phí marketing càng lớn. Nguyên nhân đến từ việc các nền tảng phải tăng chi cho khuyến mãi giảm giá, mở rộng lực lượng giao hàng và triển khai thêm dịch vụ mới để thu hút người dùng. Theo đánh giá của ngành, nếu cạnh tranh tiếp tục nóng lên, áp lực bảo toàn lợi nhuận sẽ còn tăng dù quy mô kinh doanh vẫn mở rộng.

Diễn biến này cũng đã phản ánh vào kết quả kinh doanh. Theo báo cáo của Woowa Brothers, doanh thu hợp nhất năm ngoái đạt 5.283 tỷ won, tăng 22,2% so với cùng kỳ. Trước đó, doanh thu công ty lần đầu vượt mốc 2.000 tỷ won vào năm 2021, đạt 2.009 tỷ won, sau đó tăng lên 2.947 tỷ won năm 2022, 3.416 tỷ won năm 2023, 4.323 tỷ won năm 2024 và 5.283 tỷ won năm 2025.

Coupang Eats cũng ghi nhận đà tăng trưởng. Theo báo cáo kết quả kinh doanh năm ngoái của Coupang Inc., doanh thu mảng “tăng trưởng” - bao gồm Coupang Eats - đạt khoảng 2.069 tỷ won, tăng 32% so với cùng kỳ. Kết quả này được cho là đến từ việc nền tảng tận dụng hệ sinh thái thương mại và Coupang Membership để mở rộng điểm chạm với người dùng, qua đó nới rộng tệp khách hàng. Việc Coupang Eats, một nền tảng gia nhập sau, tăng trưởng người dùng nhanh cũng khiến cạnh tranh trên thị trường ứng dụng giao đồ ăn trở nên rõ nét hơn.

Ở chiều ngược lại, lợi nhuận hoạt động của Woowa Brothers lại đi xuống, từ 699,9 tỷ won năm 2023 còn 640,8 tỷ won năm 2024 và 592,9 tỷ won năm 2025.

Woowa Brothers cho biết lợi nhuận hoạt động suy giảm do chi phí cho các chương trình khuyến mãi, sự kiện, đầu tư vào dịch vụ mới và tuyển thêm tài xế giao hàng tăng lên. Khi thị trường nền tảng giao đồ ăn bước vào giai đoạn trưởng thành, việc chỉ đóng vai trò trung gian đơn hàng không còn đủ để giữ chân người dùng. Trong khi đó, nhu cầu đầu tư vào ưu đãi giá, năng lực giao hàng và khác biệt hóa dịch vụ ngày càng lớn.

Trên thực tế, vào tháng 5 năm ngoái, Baemin đã triển khai dịch vụ “Hangureut”, cho phép giao “một suất” theo hình thức giao riêng cho từng đơn. Người dùng phải trả thêm 1.000 won phí giao hàng. Tuy nhiên, trong giai đoạn đầu triển khai dịch vụ mới, Baemin hỗ trợ đối tác nền tảng khoản phí giao hàng tối đa 2.000 won cho mỗi đơn thuộc hình thức “tiết kiệm - giao riêng”. Đại diện Woowa Brothers cho biết: “Sau khi ra mắt Hangureut, chi phí cho các chương trình hỗ trợ theo đơn hàng và chi phí liên quan đến việc mở rộng lực lượng giao hàng đã tăng lên”.

Dù vậy, trong bối cảnh chi phí leo thang vì cuộc đua thị phần, các doanh nghiệp cũng đang mở rộng sang các mảng mới để bù đắp lợi nhuận. Baemin đẩy nhanh quick commerce với B Mart làm trung tâm, đồng thời mở rộng nền tảng doanh thu thông qua hợp tác với các thương hiệu. Năm ngoái, doanh thu bán hàng hóa - bao gồm B Mart của Baemin - đạt 781,1 tỷ won, tăng 3,2% so với cùng kỳ. So với mức 421,7 tỷ won năm 2021, con số này đã tăng 85,2%. Một số phân tích cho rằng B Mart, mô hình thương mại dựa trên hình thức tự mua và tự bán, đang tăng trưởng và dần trở thành nguồn thu mới.

Mô hình hợp tác nhượng quyền “Baemin Only”, được đưa ra từ tháng trước, cũng đang được theo dõi về khả năng cải thiện lợi nhuận. Theo đó, nếu một thương hiệu không tham gia nền tảng đối thủ, Baemin sẽ giảm phí môi giới từ 7,8% xuống 3,5% và hỗ trợ hoạt động khuyến mãi.

Coupang Eats cũng mở rộng dịch vụ quick commerce. Chiến lược của hãng là hợp tác với các chuỗi siêu thị lớn và cửa hàng tiện lợi để giao miễn phí các sản phẩm thuộc nhóm mua sắm - đi chợ, qua đó mở rộng phạm vi kinh doanh. Một số ý kiến trong ngành cho rằng cạnh tranh giữa các nền tảng giao đồ ăn hiện không còn dừng ở mục tiêu giành thị phần, mà đã lan sang cuộc đua tìm kiếm nguồn thu bổ sung như quick commerce, quảng cáo và các mô hình liên kết.

Giới chuyên môn dự báo cục diện cạnh tranh sắp tới sẽ phụ thuộc vào tốc độ mỗi nền tảng xây dựng được cấu trúc lợi nhuận ổn định, thay vì chỉ mở rộng quy mô.

Một nguồn tin trong ngành cho biết mức độ cạnh tranh ngày càng gay gắt đang buộc doanh nghiệp tiếp tục tăng đầu tư cho hoạt động thu hút người dùng và nâng năng lực dịch vụ. Theo người này, về trung và dài hạn, xu hướng đa dạng hóa nguồn doanh thu thông qua thương mại, quick commerce và quảng cáo sẽ tiếp diễn, trong khi gánh nặng chi phí từ cuộc đua mở rộng lực lượng giao hàng nhiều khả năng vẫn kéo dài trong thời gian tới.