韩国龙仁半导体集群的电力供应问题正浮出水面。韩国国会立法调查处近日指出，集群全面投运后所需电力将达到15至16GW，相当于首都圈整体用电需求的约四分之一，而龙仁当地现有供电能力仅约1.9GW，未来将不得不高度依赖外部输电。

这一问题被视为左右韩国尖端产业投资节奏的关键因素之一。国会立法调查处在《围绕龙仁半导体集群建设的争议与现实》报告中提到，半导体产业对停电及供电波动极为敏感，一旦供电出现问题，整条生产线都可能停摆。报告认为，仅靠书面上的基础设施供给规划，难以充分保障数百万亿韩元规模民间投资的稳定推进。

为将东海岸和湖南地区的发电能力输送至主要负荷中心，韩国电力公社（KEPCO）正推进总投资3.7万亿韩元、总长1153公里的345kV输电网项目。由于项目紧迫性较高，该项目已获韩国企划财政部豁免预可行性调查。不过，相关远距离输电网能否按2036年目标如期完工，仍存在不确定性。

与此同时，韩国电力还计划先行建设3GW级LNG电站，以在过渡阶段补充电力供应。但在产业界看来，这类补充措施能否真正缓解龙仁半导体集群的长期供电压力，仍有待观察。

电力基础设施的不确定性也已延伸至政界讨论。今年年初，围绕输电网饱和及供电上限问题，韩国政界一度出现将龙仁半导体集群迁往地方的主张。共同民主党全罗北道特别自治道党部还成立了与将龙仁半导体产业迁至全罗北道相关的特别委员会。

除半导体园区本身外，同一区域内AI数据中心建设需求集中，也进一步推高了电力负担。Hanwha Investment & Securities指出，全球数据中心用电量有望从2024年约400TWh增至2026年超过500TWh；在高增长情景下，到2030年这一数字或接近1000TWh。韩国国内数据中心用电需求也被估计将保持年均11%以上的增速。

AI数据中心通常以7×24小时高负荷运行，个别单体项目甚至可形成相当于一座大型城市的负荷水平，直接影响特定区域的电力规划和输电网扩建进度。美国方面，数据中心用电需求预计将从2025年的42GW增至2035年的80GW，AI数据中心规模预计扩大4倍以上。统计还显示，全球数据中心资本开支在2025年已突破2200亿美元。

随着用电需求向特定区域集中，输电网瓶颈问题也愈发突出。Hanwha Investment & Securities分析称，在欧洲、美国以及东欧、南欧部分地区，受输电网和电力系统灵活性不足影响，可再生能源发电限发和区域电价分化现象正更加频繁出现，导致部分项目的实际利用率和盈利能力低于预期。

以美国PJM电网为例，输配电成本已成为推高电价的主要因素，居民和企业一年承担的容量拍卖成本升至161亿美元，创下历史新高。

上述结构性变化也将直接影响韩国尖端产业的选址竞争力。Hanwha Investment & Securities指出，无论是半导体晶圆厂还是AI数据中心，都对停电和电压骤降极其敏感。即便位于同一产业集群内，谁能更早锁定电网接入容量和全天候低碳电力供应，谁就更具投资吸引力。原因在于，全球客户如今不仅关注芯片性能，也越来越重视制造和数据中心运营过程中的碳足迹管理。

电池和材料产业同样面临类似约束。Hanwha Investment & Securities表示，依赖高碳排放电力和高碳工艺的生产基地，从中长期看，可能在关税、监管和客户要求等方面全面处于不利地位；对于新投资而言，能否获得低碳电力，正成为选址时必须优先考虑的基础设施条件。

从目前来看，关键仍在于输电网建设进度。新建输电线路长期受居民接受度和地方政府矛盾等因素影响，项目延期数年的情况屡见不鲜。业内人士指出，即便企业已经作出数百亿韩元甚至更大规模的投资决定，若基础设施扩容迟迟不到位，后续投资节奏仍可能放缓，产线扩建计划也可能被重新评估。若下半年韩国电力供应路线图出现变数，尖端产业投资执行本身也可能被迫推迟。