DeepSeek发布最新AI模型V4后，市场对中国AI产业链新一轮重估的预期明显升温。

据香港《南华早报》3日报道，V4的推出被认为有望进一步带动国产高性能AI芯片需求，并扩大AI商业化应用空间。市场关注点也已从模型本身，延伸至芯片设计、晶圆代工和大模型公司等产业链环节。

总部位于杭州的DeepSeek在发布V4时表示，这是一套具有竞争力的开源平台，可与OpenAI、Anthropic等美国同行展开竞争。公司称，V4在编程基准测试中达到业内领先水平，在推理及基于Agent的任务中也展现出较强竞争力。

在资本市场看来，真正的看点不止于新模型发布本身，更在于其对产业链的外溢带动效应。中国内地AI芯片厂商被普遍视为直接受益方，包括Cambricon Technologies、Moore Threads、Hygon Information Technology、Metax Integrated Circuits等芯片设计企业，以及SMIC、华虹半导体等晶圆代工厂商。

BOC International分析师Su Lingyao表示，V4降低了高性能AI模型的使用门槛。她认为，中小企业和个人用户可以以更低成本使用AI能力，同时V4对国产芯片的兼容性更高，有望推动中国AI算力更快进入商业化应用阶段。

这一增长预期也体现在市场数据上。国泰海通证券预计，中国AI芯片市场规模将由2024年的1425亿元人民币增至2029年的1.34万亿元人民币，年复合增长率达54%。二级市场方面，上交所科创板50指数4月累计上涨25%，逼近过去5年高位；Cambricon Technologies股价也在上周创下历史新高。

除芯片环节外，大模型公司同样被纳入本轮重估范围。市场认为，如果DeepSeek“低成本+高性能”策略推动AI导入成本进一步下降，MiniMax、Zhipu AI等公司的商业化机会也有望扩大。Morgan Stanley指出，在性能接近美国竞争对手的情况下，中国模型的推理成本仅相当于后者的15%至20%；其中，MiniMax的增长潜力尚未得到充分反映。

Morgan Stanley还表示，行业价格体系的变化已经开始显现。2025年二季度至2026年一季度，主要企业已上调产品价格，反映出行业正从单纯价格战转向以性能提升驱动的商业变现模式。这也意味着，中国大模型企业的竞争逻辑，正从单纯依赖成本优势逐步转向盈利结构改善。

资金面上，港股市场也被认为可能迎来增量资金。Morgan Stanley预计，MiniMax与Zhipu AI在6月被纳入恒生科技指数的概率较高，两者合计权重或达5%至7%；若这一情景实现，被动资金流入规模最高可达17.5亿美元。该机构还预计，若两家公司在8月前被纳入港股通，来自内地投资者的买盘也可能进一步增加。

V4的发布还与美股科技板块近期反弹形成呼应。纳斯达克100指数已收复上月因油价冲击带来的跌幅，并创下历史新高。市场认为，大型科技公司业绩受原油供应扰动的影响有限；如果超大规模云服务商继续加大对AI基础设施的投入，亚洲半导体企业的业绩也可能随之受益。

从战略层面看，V4在中国本土技术生态中的意义也进一步凸显。分析人士认为，V4在架构上更偏向于适配国产芯片，在制裁环境持续的背景下，或将进一步强化其在本土技术栈中的地位。

另据报道，DeepSeek就首次引入外部投资事宜，已与Tencent Holdings、Alibaba Group Holding展开磋商。市场认为，V4已不再只是一次单纯的模型发布，而正成为影响中国AI芯片、大模型、晶圆代工乃至资本市场资金流向的重要变量。