韩国三大地方金融控股公司今年一季度总体延续增长态势，但盈利表现明显分化。BNK Financial Group、JB Financial Group和iM Financial Group利息净收入普遍增长，不过在非利息收入、成本控制和资产质量管理方面拉开差距。

据金融业统计，三家公司一季度合计实现净利润5320亿韩元，同比增长9.9%。虽然三家净利润均较上年同期增长，但增速差异显著。

其中，BNK Financial Group一季度净利润为2114亿韩元，同比增长26.9%；JB Financial Group净利润为1661亿韩元，同比增长2.1%；iM Financial Group净利润为1545亿韩元，同比仅增长0.1%。

从公司表现看，BNK Financial Group盈利改善最为明显。尽管非利息收入下滑、销售管理费用增加，但利息净收入增长和信贷损失费用下降抵消了部分压力，银行与非银行业务共同带动业绩上行。

其中，Busan Bank净利润为1081亿韩元，同比增长26.3%；非银行板块净利润为596亿韩元，同比增长73.8%。除Gyeongnam Bank净利润小幅减少19亿韩元外，主要子公司业绩普遍改善。同期，BNK Financial Group的ROE升至7.83%，ROA升至0.53%。

相比之下，JB Financial Group整体业绩与上年同期基本持平。虽然利息净收入增加，但未能弥补非利息收入下滑带来的影响。受市场利率上行影响，证券相关收益减少，公司一季度非利息收入同比下滑40.8%，低于市场预期。

核心子公司JB Woori Capital净利润同比增长24.3%，对业绩形成一定支撑，但仍不足以对冲银行及其他非银行板块的疲弱表现。Jeonbuk Bank净利润同比下滑22.5%，至399亿韩元；Gwangju Bank净利润同比下滑8.7%，至611亿韩元。

iM Financial Group一季度表现同样偏弱，净利润基本与上年同期持平。其旗下iM Bank净利润同比下滑3.6%，至1206亿韩元；iM Securities净利润同比下滑20.6%，至217亿韩元。

不过，受手续费收入和证券相关收益同步增长带动，iM Financial Group非利息收入同比增长8.3%。同时，iM Capital净利润增长31.3%，iM Life净利润增长63.4%，推动非银行板块利润占比升至34.0%。

非利息收入与资本业务表现分化

从一季度盈利结构来看，三家地方金融控股的资本公司（Capital）均成为重要支撑。BNK Capital净利润同比增长38.9%，JB Woori Capital增长24.3%，iM Capital增长31.3%。在利息净收入增速趋缓的背景下，依靠资本业务增强盈利韧性，已成为三家共同趋势。

但非利息收入表现分化明显。BNK Financial Group受资产管理等非银行业务整体改善带动，收入多元化有所推进；iM Financial Group则受益于证券和手续费收入回升。相较之下，JB Financial Group受到证券损益下滑拖累，非利息收入明显收缩，经营压力相对更大。

资产质量方面，三家公司同样出现分化。BNK Financial Group不良贷款率为1.57%，较上季度改善12个基点，但逾期率升至1.42%，较上季度上升28个基点。公司方面表示，经济放缓带来的不良资产增加影响已在数据中有所体现，后续需要进一步强化资产质量管理。

JB Financial Group不良贷款率为1.41%，逾期率为1.63%，两项指标均较前期上升，其中特别是逾期率上升25个基点。公司解释称，这主要受到一次性因素影响。

JB Financial Group首席风险官Lee Seung-guk表示，资产质量指标变动与分母扩大有关。他指出，这一变化并非由拨备减少所致，而是受到不良贷款增加影响。同时，零售贷款通常在逾期90天以上后才计入不良贷款，而企业贷款多数会即时划入不良贷款，二者在认定结构上存在差异。

他还表示，企业贷款抵押占比较高，公司正通过逐笔审查方式进行管理，但覆盖率低于100%仍构成一定负担，相关改善方案正在研究之中。

iM Financial Group不良贷款率为1.38%，较上季度改善25个基点；逾期率也回落至1.43%。公司表示，将继续维持审慎拨备基调，并通过清理房地产PF资产以及处置、出售等方式持续加强资产质量管理。

股东回报力度持续加大

在股东回报方面，三家公司均进一步加码。BNK Financial Group拟实施每股150韩元分红，并将回购注销规模扩大至600亿韩元；JB Financial Group将季度分红提高至311韩元，并提出按净利润50%进行股东回报的方针；iM Financial Group则维持到2027年累计1500亿韩元规模的回购注销计划。

从CET1资本充足率来看，JB Financial Group为12.61%，BNK Financial Group为12.30%，iM Financial Group为11.99%。其中，iM Financial Group资本水平相对偏低，或将成为其后续扩大股东回报的制约因素之一。

iM Financial Group常务董事Yeom Hong-seon表示，受汇率影响，公司CET1资本充足率下降约19个基点。下一步，公司将通过降低汇率敏感度的RWA管理和投资组合再平衡，争取进一步释放资本空间。