亿万富豪投资人Paul Tudor Jones近日表示，比特币是比黄金更强的抗通胀资产；与此同时，他也对美股当前的高估值发出警告。

据CoinDesk当地时间28日报道，Jones在最近一期播客节目中表示：“比特币毫无疑问是最佳抗通胀工具。”

在他看来，比特币最大的优势在于总量恒定。由于比特币发行总量被限定为2100万枚，而黄金供应会随着持续开采不断增加，因此前者在稀缺性上更具优势。这一固定供给机制，也被他视为支撑比特币长期价值的重要基础。

Jones还将比特币的吸引力与过去的流动性宽松周期联系起来。他回顾称，2020年3月新冠疫情暴发后，全球主要央行和政府相继推出大规模货币与财政刺激措施，抗通胀资产随之快速走强。当时，比特币被视为“通胀交易”中最具潜力的标的之一，之后也确实出现大幅上涨。

谈及美股时，Jones的态度明显更为谨慎。他指出，美股当前估值已处于历史高位，在这一水平买入标普500，未来10年的回报预期可能接近零，甚至不排除转为负值。

除估值因素外，他还提到市场供需结构可能面临新的压力。随着SpaceX等大型企业可能启动IPO，以及OpenAI、Anthropic等人工智能公司未来集中上市，股票供给端或进一步增加；与此同时，过去为市场提供支撑的股票回购力度可能减弱，这也可能加大美股承压。

Jones同时提到，美国股市总市值与GDP之比已升至252%。他认为，这一水平可与1929年大萧条前夕、1987年“黑色星期一”以及2000年互联网泡沫时期相提并论，显示当前市场估值已处于历史极端区间，股市杠杆风险也偏高。

他进一步警告称，在这种结构下，一旦股市出现调整，冲击未必只停留在金融市场，还可能向实体经济、财政和债券市场传导。按他的说法，美国税收中相当一部分与资本利得相关，若股价明显下跌，税收减少与财政赤字扩大可能同时发生；若再叠加债券市场走弱，金融冲击向实体经济扩散的速度或将更快。

CoinDesk认为，Jones的最新表态反映出华尔街对比特币和传统金融资产认知的变化。一方面，市场对比特币作为稀缺型数字价值储藏工具的接受度正在提升；另一方面，围绕美股估值过高以及供需结构恶化的担忧也在持续升温。

在通胀与流动性环境变化背景下，资金将流向何种资产正成为市场关注焦点。Jones认为，在这一过程中，比特币有望成为比黄金更具吸引力的替代性资产。