尽管内存价格上涨对智能手机出货形成压力，市场普遍预计，Samsung Display和LG Display今年一季度业绩仍将保持相对稳健。

从驱动因素看，Samsung Display主要受益于旗舰新机面板出货，LG Display则受到上季一次性费用形成的低基数效应，以及中国竞争对手阶段性缺位的带动，市场预期有望实现扭亏为盈。

Samsung Display方面，随着Galaxy S25系列等旗舰新品上市，公司对相关机型的面板供应被视为一季度业绩的重要支撑。

Hana Securities预计，Samsung Display一季度移动显示面板出货量将同比下降38%，但面板平均售价（ASP）预计为55.09美元，环比仅小幅回落。此前在业绩说明会上，Samsung Display也表示，QD-OLED需求整体保持稳健。

LG Display同样在淡季中展现出一定韧性。公司在去年四季度计入了约3900亿韩元的结构调整及库存相关一次性费用，由此带来明显的低基数效应。Daishin Securities预计，LG Display一季度营业利润将达211亿韩元，同比增530%、环比增25%，较市场一致预期高出54%。

与此同时，BOE在进入Apple新机型供应链方面接连受挫，也使面板价格谈判环境维持在相对有利的水平。SK Securities指出，BOE多次未能进入新机型供应，意味着面板厂的议价环境更为有利。

随着一季度表现好于预期，市场对两家公司全年增长路径的判断也更趋清晰。SK Securities认为，LG Display在折旧费用同比减少约5000亿韩元的同时，有望借助OLED产品结构转型，延续盈利能力改善趋势。

Samsung Display则计划把增长重心从智能手机延伸至IT设备领域。随着公司8.6代IT OLED产线于今年投产，Samsung Display希望进一步提升OLED在非手机终端中的渗透率。公司管理层此前在业绩说明会上表示，将通过8.6代IT OLED新产线量产以及扩大非手机产品销售，推动营收增长。

下半年聚焦可折叠iPhone，人形机器人被视为中长期变量

下半年最大的变量之一，是Apple首款可折叠iPhone的推出。Bloomberg预计，该机起售价为2000美元；也有观点认为，视存储配置不同，最高售价可能达到2799美元。对于面板厂而言，高端机型带来的ASP提升，预计将比单纯出货量增长更具意义，其中Samsung Display被认为受益更大。

据市场消息，这款可折叠iPhone面板将由Samsung Display独家供应。IBK Securities表示，该机预计将搭载7.5英寸内屏和5.5英寸外屏，并在Samsung Display A3工厂的专用产线生产。由于产品定位高端，市场普遍认为，ASP上行带来的业绩拉动将强于出货规模本身。

相比之下，LG Display正在智能手机和电视之外寻找新的增长空间。Daishin Securities认为，LG Display有较大可能成为Tesla Optimus、Boston Dynamics Atlas等人形机器人厂商的OLED显示合作供应方。

市场判断，LG Display已在车载OLED领域验证产品可靠性，未来在同样强调低功耗和高可靠性的人形机器人市场，也有望延续竞争优势。不过，最终仍要看可折叠iPhone的实际出货表现是否达到市场预期。IBK Securities指出，若该机在iPhone总出货量中的占比仅约5%，对面板厂整体业绩的拉动可能仍较为有限。