据报道，SpaceX已向美国证券交易委员会（SEC）秘密递交首次公开募股（IPO）注册文件S-1。消息传出后，市场对其启动上市进程的关注明显升温。

据Cryptopolitan援引彭博社消息，SpaceX目标是在2026年年中上市，估值或超过1.75万亿美元。

市场同时预计，SpaceX此次IPO募资规模可能超过750亿美元。若最终成行，这一规模有望超过沙特阿美（Saudi Aramco）于2019年创下的全球最大IPO纪录。Cryptopolitan称，过去10年美国IPO市场中，仅有两年的融资总额高于这一水平，这也意味着SpaceX一旦上市，可能对整体资金流向产生显著影响。

此次IPO的一大看点，是资本市场对SpaceX商业属性的重估。市场对其定位已不再局限于火箭公司，而是越来越倾向于将其视为通信基础设施平台。Starlink目前已覆盖70多个国家，累计用户约920万，业务范围也从家庭宽带延伸至政府合同和航空服务。该媒体指出，若SpaceX估值突破1万亿美元，单以“火箭公司”已难以支撑这一估值逻辑。

从财务表现看，外部机构给出的预期也偏乐观。Morningstar数据显示，SpaceX去年预计实现营收约160亿美元、EBITDA约75亿美元。其中，仅Starlink业务据称就贡献了超过100亿美元营收和超过80亿美元利润。

不过，由于SpaceX仍为非上市公司，上述财务数据的真实性和完整性，仍有待S-1文件披露后进一步验证。这也被视为影响投资判断的关键因素之一。

报道还提到，xAI相关因素可能进一步强化市场对SpaceX的成长预期。若大语言模型Grok与Starlink硬件结合，SpaceX的商业模式或将从以发射服务为主，进一步延伸至云与AI基础设施领域。

但与此同时，市场情绪分化依然明显。Cryptopolitan今年3月的一项调查显示，31.1%的受访者表示会在SpaceX上市后立即买入，26.4%的受访者则选择待热度回落后再入场，合计57.5%持相对积极态度；另有23.6%的受访者则因估值过高而持反对意见。

该媒体称，若按2025年营收测算，SpaceX对应估值倍数可能高达113倍，并指出“在这样的倍数下，几乎没有犯错空间”。

后续值得关注的还有配售安排。随着S-1文件披露临近，市场传出本次公开发行中约30%的份额可能面向个人投资者配售。不过，即便最终确定相关比例，投资者是否能够参与，仍将因券商分配机制及开户条件不同而存在差异。

此外，xAI带来的财务压力同样是重要变量。部分报道认为，xAI目前仍处于负现金流状态，这意味着投资者在押注Starlink增长前景的同时，也可能需要承受AI业务带来的额外风险。

市场还关注SpaceX未来能否被纳入S&P 500指数。由于其是否满足连续4个季度盈利的条件仍不明确，在被指数纳入之前，被动资金流入可能仍将受到限制。

总体来看，市场普遍认为，SpaceX IPO不仅是一宗大型上市交易，更将成为检验一家横跨航天、通信与AI基础设施的超级平台企业能否真正成形的重要测试。