在美伊军事紧张局势持续发酵的背景下，韩国股市本周料将继续围绕中东局势进展、主要经济数据以及企业业绩展开博弈。

上周，KOSPI指数收于5377.30点，较前一交易日上涨2.74%。受美国总统Donald Trump有关“未来两到三周内可能对伊朗发动集中打击”的强硬表态影响，盘中波动一度加剧；不过，随着市场传出伊朗与阿曼正讨论保障霍尔木兹海峡安全通航的相关安排，指数最终反弹收高。

资金面上，外资在KOSPI市场时隔12个交易日后，重新转为现货与期货同步净买入，净买入规模约1万亿韩元。Samsung Electronics、SK hynix等大型半导体股，以及Hanwha Ocean等造船、防务、核电概念股，共同推动指数上行。

市场普遍认为，未来一到两周内，风险偏好的变化仍将取决于美国政府后续应对路径，以及霍尔木兹海峡通行安排能否真正落地。

Daishin Securities研究员Lee Kyung-min表示，由伊朗引发的地缘政治紧张情绪正逐步接近高点。虽然成本压力难以避免，但“大宗商品实物供应中断”的最坏情形目前已暂时避开。

尽管地缘政治不确定性仍存，但从估值角度看，韩国股市吸引力依然不低。KOSPI的12个月预期市盈率（PER）已回落至约7.6倍。

Kiwoom Securities研究员Lee Seong-hoon指出，这一估值水平已接近2011年8月美国主权信用评级被下调、以及2018年10月中美贸易摩擦期间的阶段性底部。考虑到盈利一致预期仍在上修，基于基本面的逢低布局策略依然有效。

在市场逐步回归常态的过程中，半导体被视为最有可能率先带动股价修复的板块。

Hana Securities研究员Lee Jae-man表示，KOSPI半导体板块的市净率（PBR）较年内高点回落22%，降至约1.89倍，但其12个月预期营业利润率达到47%，创下历史新高。若市场对美联储加息的担忧缓解，半导体板块有望继续成为带动指数反弹的核心力量。

与此同时，围绕国际油价走势进行行业筛选，也被视为当前投资策略中的重要一环。

目前，WTI油价已升至每桶110美元上方。分析认为，若油价维持在每桶90美元附近，标普500中的媒体、资本货物板块，以及KOSPI中的造船和机械板块，营业利润率改善幅度可能更为明显，受益程度相对更高。

若油价回落至每桶80美元一线，标普500中的硬件、运输、医药生物板块，以及KOSPI中的运输、汽车、二次电池、钢铁、化工板块，或将获得更多关注。

进一步看，若油价稳定在每桶70美元左右，银行、软件、医药生物等板块的相对收益有望更为突出。

随着地缘政治因素持续扰动，市场关注点也正迅速转向企业业绩和关键宏观数据。多家全球主要外媒同样认为，尽管地缘风险尚未完全消退，但受益于AI和半导体产业增长，韩国股市的中长期上行潜力仍在。

从日程安排看，7日，Samsung Electronics将率先公布今年第一季度初步业绩；10日，韩国银行金融货币委员会会议、美国3月消费者物价指数（CPI）以及中国3月物价数据也将相继出炉。

券商普遍认为，市场对于通胀水平及中东战事进展的解读仍存在分歧，短期内不排除出现阶段性波动，但指数最终仍将回到基本面验证逻辑，并逐步展开修复。

Daishin Securities研究员Jung Hae-chang表示，下周美国就业报告、通胀数据以及联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要等宏观事件将密集落地。在地缘政治噪音逐步淡化的过程中，这些因素将成为决定股市下一步走向的关键分水岭。