韩国退休养老金市场规模突破500万亿韩元后，证券公司正加快补强养老金平台能力，竞争重心也逐步转向移动端服务整合，包括账户查询、投资交易、个性化咨询以及养老金领取管理等功能。

6日，Korea Investment & Securities在首尔汝矣岛TP大厦举行说明会，现场展示升级后的移动交易系统（MTS）养老金服务。

该公司表示，未来将把养老金平台覆盖范围从缴费、运作延伸至领取环节，贯穿整个退休准备流程。基于客户数据分析后，公司将提出下一阶段管理方案；面向个人客户，将对接私人银行家（PB）咨询服务；面向企业客户，则将联动企业金融与法人销售部门提供服务。

券商集体加码养老金业务，背后首先是市场快速扩容，其次是投资方式正在发生变化。韩国雇佣劳动部与金融监督院数据显示，截至去年年底，韩国退休养老金积立金达到501.4万亿韩元，较上年增加69.7万亿韩元。

其中，由客户自行选择投资产品的确定缴费型（DC）和个人型退休养老金（IRP）合计占比达到54.3%，已超过整体的一半。退休养老金账户中的ETF投资规模也增至48.7万亿韩元，约占收益浮动型积立金123.3万亿韩元的40%。

以今年二季度末退休养老金积立金为标准，在证券行业内部的市场份额排名中，Mirae Asset Securities以31.5%继续位居第一，Samsung Securities和Korea Investment & Securities分列第二、第三。Samsung Securities在去年年底反超Korea Investment & Securities升至第二位后，今年上半年两者积立金差距已扩大至约1.7万亿韩元。

作为新进入者，Kiwoom Securities于今年6月上线退休养老金服务，主打线上投资型养老金平台。公司将原有交易环境延伸至养老金账户，支持ETF实时交易，并提供定投功能。

收费方面，Kiwoom Securities引入与业绩表现挂钩的机制：若IRP年收益率不高于基准指标，则免收年化0.10%的运作管理费。公司同时不收取资产管理费，但各类金融投资产品本身产生的单独报酬仍将另行计收。

与此同时，已有券商也在持续强化“资产查询—投资交易”的联动能力。

KB Securities于2日完成对MTS“KB M-able”中“My养老金”页面的改版，将账户现状与投资现状分开展示，并新增缴费信息、税额抵扣情况以及按产品划分的持仓余额查询功能。在持仓查询页面，客户可直接跳转至实时行情和交易界面，同时还能查看收益率走势、风险资产占比等运作状态信息。

Shinhan Investment今年新设养老金客户管理团队，进一步扩大开户后的咨询与管理服务。针对新增DC和IRP客户，公司在账户开立后3天内提供制度说明和账户使用指引，并安排养老金专业PB“养老金Star”与客户进行一对一对接。同时，公司还运营“Shinhan Premier养老金咨询”服务，覆盖退休所得税节税策略和养老金领取规划。

面向企业客户的管理体系也在同步完善。

NH Investment & Securities表示，公司已于上月28日完成退休养老金企业客户管理系统建设，将交易企业与潜在客户信息统一整合，并在单一界面管理合同、运作现状及咨询记录。该系统覆盖从客户触达到积立金运作和执行的全流程，旨在提升面向企业客户的咨询与事后管理效率。

不过，也有观点认为，券商在养老金服务上的这一轮扩张，最终能否转化为客户运作业绩的改善，仍有待观察。

资本市场研究院研究委员Hong Won-gu分析称，退休养老金运营机构的长期运作业绩与市场份额之间，并未呈现明显相关性。原因在于，企业对运营机构的选择与客户对投资产品的选择彼此分离，同时在比较收益率与成本时也存在现实困难。

Hong Won-gu在报告中指出，退休养老金运营机构之间的竞争，有必要从以争夺客户为中心，进一步转向以提升客户长期运作业绩为导向的竞争。