Nokia首席执行官Justin Hotard表示，当前市场对AI数据中心的投入尚未进入过热阶段。相反，如果没有内存芯片短缺和电力等供给约束，行业的数据中心建设速度本可以达到目前的两倍。
据CNBC当地时间10月5日报道，Hotard在接受采访时称，AI基础设施需求仍处于早期阶段，现在很难断言行业已经出现过度建设。他表示，限制数据中心扩建节奏的关键因素，主要来自关键内存芯片供应紧张以及电力保障不足。
这一表态正值市场围绕数据中心、半导体和电力基础设施投资是否过快推进的讨论持续升温。外界担忧在于，只有AI服务需求能够长期维持高位，才足以支撑如此大规模的资本开支。报道援引预测称，涵盖数据中心、芯片及相关基础设施在内的AI建设投资，到2032年累计规模或达10.3万亿美元。
在业务布局上，Nokia正由传统通信设备商进一步转向AI基础设施提供商。公司一方面提供数据中心内部连接芯片机架的网络技术，另一方面也布局跨区域连接数据中心的网络方案。随着其在AI热潮中扮演基础设施供应商角色，资本市场对公司的估值逻辑也在发生变化。过去一年，Nokia股价累计上涨约130%。
上个月，AI相关板块一度出现明显波动。受Anthropic研究人员发出警告影响，市场开始讨论是否应放缓先进AI模型的开发速度，Dario Amodei也呼吁放慢最前沿模型的研发节奏，相关股票随后遭遇抛售。
不过，Hotard认为，判断AI需求不能只看是否持续推出最前沿模型。他表示，从部署进度来看，当前行业仍处于非常早期的阶段，而现有模型本身已经具备很强能力，仅将这些技术大规模落地，就足以释放大量需求。
他还称，即便未来三年没有新的前沿模型问世，单靠部署现有技术，行业仍能取得相当大的进展。
在这一背景下，市场关注点正从模型竞争本身，逐步转向支撑AI服务落地所需的基础设施能力。内存芯片供应和电力保障这两大瓶颈何时缓解，仍将持续影响数据中心扩建节奏以及相关投资流向。
Jinju Hong
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