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Mizuho Securities下调Circle评级至“跑输大盘”：USDC盈利模式承压，Coinbase分成重谈临近

Mizuho Securities将Circle评级从“中性”下调至“跑输大盘”，认为若美国Clarity法案获得通过，USDC的差异化优势可能被削弱，市场竞争也将进一步加剧。该机构指出，OpenUSD更激进的准备金收益分配机制可能挤压Circle利润空间，而Coinbase支持OpenUSD，也可能增强其在下一轮分成谈判中的议价能力。

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Clarity法案预期升温，资金转向XRP相关基金

随着美国参议院加快讨论Clarity法案，市场对数字资产监管趋于明朗的预期升温。资金流向数据显示，XRP相关基金单日净流入566万美元，而HYPE相关基金净流出69.804万美元，山寨币之间的资金分化进一步加剧。