Bitcoin đang dao động quanh vùng 77.000 USD sau nhịp tăng mạnh trong tháng 8, trong bối cảnh thị trường thận trọng hơn với nguy cơ điều chỉnh sâu. Một số phân tích cho rằng đồ thị hiện tại đang gợi nhắc tới mô hình “Bart Simpson”, tức giá tăng hoặc giảm mạnh, đi ngang trong thời gian ngắn rồi nhanh chóng quay về vùng xuất phát.

Theo Decrypt ngày 2/9 (giờ địa phương), Bitcoin đã tăng khoảng 25% chỉ trong 6 phiên, từ gần 64.420 USD ngày 19/8 lên khoảng 80.700 USD vào ngày 25/8. Sau đợt bứt phá này, giá đã điều chỉnh và hiện giao dịch quanh 77.470 USD.

Việc duy trì trạng thái đi ngang sau một nhịp tăng nóng khiến mô hình “Bart Simpson” tiếp tục được nhắc đến. Đây không phải một chỉ báo kỹ thuật chính thức, mà là cách giới giao dịch mô tả dạng đồ thị khi giá biến động mạnh theo một hướng, sau đó tích lũy trong biên độ hẹp rồi đảo chiều nhanh về gần điểm ban đầu.

Với diễn biến hiện tại, mô hình này chỉ thực sự hoàn tất nếu Bitcoin có thêm một nhịp giảm mạnh và xóa đi phần lớn mức tăng ghi nhận trong tháng 8 trong thời gian ngắn. Nói cách khác, các nhịp điều chỉnh nhẹ hoặc giảm từ từ hiện chưa đủ để được coi là một mô hình “Bart Simpson” hoàn chỉnh.

Dù vậy, các chỉ báo kỹ thuật ngắn hạn chưa cho thấy tín hiệu sụt giảm đột ngột. Trên khung 4 giờ, RSI ở mức 44,8, phản ánh xu hướng suy yếu nhưng chưa rơi vào vùng quá bán thường xuất hiện khi thị trường giảm mạnh. Trong khi đó, ADX, chỉ báo đo sức mạnh xu hướng, chỉ ở quanh 22, cho thấy thị trường vẫn chưa hình thành xu hướng rõ ràng.

Một điểm đáng chú ý khác là biến động đang bị nén lại. Chỉ báo Squeeze Momentum phát tín hiệu tiêu cực, đồng thời cho thấy động lượng đi xuống chưa thực sự mạnh. Theo các phân tích, giá có thể sớm biến động mạnh hơn, nhưng hướng đi vẫn chưa được xác nhận.

Nếu giá tiếp tục đi xuống, kịch bản “Bart Simpson” sẽ rõ nét hơn. Ngược lại, nếu vượt qua các ngưỡng kháng cự, Bitcoin có thể nối dài xu hướng tăng. Hiện đường trung bình động hàm mũ 50 kỳ vẫn nằm trên đường 200 kỳ, cho thấy cấu trúc tăng trong trung và dài hạn về cơ bản chưa bị phá vỡ.

Mốc 75.800 USD hiện là ngưỡng được giới giao dịch theo dõi sát. Nếu Bitcoin xuyên thủng vùng này, kịch bản giảm giá có thể được củng cố đáng kể. Trong trường hợp giữ được mốc hỗ trợ này, lo ngại về mô hình giảm hiện tại có thể dịu bớt.

Để mô hình “Bart Simpson” hình thành đầy đủ, thị trường cần một cú sốc mạnh hơn là hoạt động bán ra thông thường. Một kịch bản được nhắc tới là làn sóng thanh lý dây chuyền ở các vị thế đòn bẩy, kéo giá lao dốc trong thời gian ngắn. Bitcoin từng nhiều lần giảm sâu vì hiệu ứng thanh lý đòn bẩy liên hoàn, nhưng trên đồ thị 4 giờ hiện chưa xuất hiện tín hiệu sụp đổ rõ rệt theo kiểu này.

Yếu tố mùa vụ trong tháng 9 cũng đang củng cố góc nhìn thận trọng. Từ năm 2013 đến nay, trong 13 tháng 9 gần nhất, Bitcoin có 8 lần đóng tháng trong sắc đỏ, với mức lợi suất trung bình âm 2,97%. Đặc điểm này thường được thị trường gọi là “Red September”.

Ngoài ra, thị trường cũng hướng sự chú ý tới quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tháng 9. Trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) diễn ra ngày 15-16/9, công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất ở mức khoảng 64%.

Dòng tiền cũng đang tạo thêm áp lực lên thị trường. Các ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận giá trị rút ròng khoảng 236 triệu USD chỉ trong ngày 1/9. Bên cạnh đó, căng thẳng tại eo biển Hormuz leo thang sau một xung đột mới giữa Mỹ và Iran, đẩy giá dầu quốc tế lên vùng đầu 90 USD/thùng. Nếu giá dầu làm gia tăng áp lực lạm phát và ảnh hưởng tới kỳ vọng lãi suất, Bitcoin, vốn được xem là tài sản rủi ro, có thể chịu thêm bất lợi.

Dù vậy, còn quá sớm để khẳng định thị trường sẽ ngay lập tức rơi vào một đợt “flash crash”. Một số quan điểm cho rằng thay vì giảm sốc, Bitcoin có thể bước vào nhịp điều chỉnh kéo dài hơn. Dựa trên đường xu hướng giảm tính từ đỉnh tháng 8 ở khoảng 80.626 USD, một kịch bản được đưa ra là giá có thể lùi dần về vùng 62.000 USD trong khoảng 8 tuần, thay vì lao dốc chỉ trong vài giờ.

Cả hai kịch bản đều có thể dẫn tới một mức giảm đáng kể, nhưng khác nhau về quỹ đạo biến động. Một bên là cú rơi mạnh đi kèm thanh lý đòn bẩy, bên còn lại là nhịp điều chỉnh chậm và kéo dài hơn.

Trong ngắn hạn, tâm điểm của thị trường vẫn là mốc 75.800 USD. Khả năng giữ hay đánh mất ngưỡng này sẽ quyết định liệu Bitcoin còn duy trì được cấu trúc tăng hiện tại hay bước vào pha suy yếu rõ rệt hơn dưới tác động của yếu tố mùa vụ tháng 9 và biến số lãi suất. Hiện tại, thị trường vẫn nghiêng về trạng thái cảnh giác với rủi ro giảm giá hơn là xác nhận chắc chắn một cú lao dốc.