Thị trường tiền mã hóa vừa trải qua một đợt điều chỉnh mạnh khi các yếu tố vĩ mô bất lợi làm gia tăng tâm lý né rủi ro. Trong 24 giờ, tổng giá trị vị thế phái sinh bị thanh lý bắt buộc lên tới 369,67 triệu USD, kéo Bitcoin cùng hàng loạt altcoin đi xuống.

Theo U.Today ngày 2/9 (giờ địa phương), áp lực bán tập trung rõ ở nhóm altcoin vốn hóa lớn như XRP, Ethereum và Solana. Vốn hóa toàn thị trường tiền mã hóa lùi về vùng 2.590-2.700 tỷ USD.

Đợt giảm này diễn ra trong bối cảnh giá dầu quốc tế và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cùng đi lên. Dầu WTI đã vượt 90-92 USD/thùng, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,78-4,79%, mức cao nhất của chu kỳ hiện tại.

Diễn biến trên làm dấy lên lo ngại lạm phát kéo dài và duy trì mặt bằng lãi suất cao lâu hơn dự kiến. Thị trường hiện phản ánh xác suất Fed tăng lãi suất vào ngày 16/9 ở mức khoảng 66%. Khi lợi suất và giá dầu cùng tăng, áp lực chốt lời và cắt lỗ trên thị trường tiền mã hóa cũng lan rộng.

Phần lớn giá trị thanh lý đến từ các vị thế long dùng đòn bẩy. Trong tổng số 369,67 triệu USD bị quét khỏi thị trường, vị thế long chiếm 301,84 triệu USD, còn vị thế short là 67,83 triệu USD.

Số nhà giao dịch đòn bẩy bị thanh lý trong ngày đã vượt 90.000 người. Riêng trong 12 giờ, thị trường ghi nhận khoảng 141,44 triệu USD vị thế bị đóng bắt buộc; còn trong 4 giờ trước rạng sáng, giá trị thanh lý tăng thêm 82,10 triệu USD.

Xét theo từng tài sản, Bitcoin ghi nhận giá trị thanh lý lớn nhất, ở mức 111,83 triệu USD. Giá Bitcoin giảm 1,3-1,8%, lùi về vùng hỗ trợ 77.200-77.600 USD.

Ethereum giảm khoảng 2%, xuống 2.410-2.430 USD, với tổng giá trị thanh lý đạt 95,39 triệu USD. Trên Binance, một vị thế Ethereum trị giá 11,99 triệu USD bị đóng, trở thành lệnh thanh lý đơn lẻ lớn nhất trong ngày.

Solana cũng mất 2-3,5% và rơi xuống dưới ngưỡng tâm lý 100 USD. Có thời điểm, đồng tiền này giảm về 98,47 USD, trong khi giá trị thanh lý lên tới 27,09 triệu USD.

XRP cũng suy yếu trong bối cảnh trùng với lịch mở khóa lượng token ký quỹ đã được lên kế hoạch trước đó. Dù vậy, dòng tiền vào các ETF giao ngay liên quan vẫn tương đối ổn định.

Theo dữ liệu từ Sosovalue, các ETF Bitcoin giao ngay bị rút ròng 236,46 triệu USD. Trái lại, ETF Ethereum, Solana và XRP lần lượt ghi nhận dòng vốn vào ròng 10,95 triệu USD, 10,19 triệu USD và 14,38 triệu USD. Riêng ETF XRP đã có 11 phiên vào ròng liên tiếp, với tổng giá trị đạt 170 triệu USD.

Trong khi phần lớn thị trường đi xuống và dòng tiền tổ chức phân hóa, một số token vẫn tăng giá. Filecoin tăng 14-15% nhờ nhu cầu lưu trữ dữ liệu AI phi tập trung, còn Uniswap tăng khoảng 11% cùng với sự cải thiện của các chỉ báo liên quan tới Aave và Curve.

Diễn biến của nhóm nắm giữ Bitcoin dài hạn cũng thu hút sự chú ý. Sau khoảng một tháng, nhóm này lần đầu quay lại mua ròng, cho thấy cán cân cung - cầu ở thị trường giao ngay đang có diễn biến khác với áp lực bán ngắn hạn.

Ở chiều chính sách, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đang thúc đẩy cải tổ quy định không chỉ đối với thị trường tiền mã hóa, mà còn hướng tới việc đưa hạ tầng tài chính truyền thống tiến gần hơn với blockchain. Cơ quan này đề xuất sửa đổi toàn diện các quy định liên quan đến đại lý chuyển nhượng, đồng thời điều chỉnh khung pháp lý để phù hợp với blockchain công khai, cổ phiếu token hóa và môi trường AI.

Ngày 17/9, SEC dự kiến tổ chức một cuộc họp bàn tròn với sự tham gia của BlackRock, Citadel Securities, Nasdaq, Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE), DTCC và Robinhood. Một trong những nội dung đáng chú ý là khả năng triển khai cơ chế giao dịch cổ phiếu 24 giờ.

Đề xuất cải tổ của SEC tập trung vào các cơ chế như thanh toán liên tục, giám sát ngoài giờ, thanh lý tức thời và tăng cường bảo vệ nhà đầu tư cá nhân trong thời gian ngoài phiên chính thức.

Theo một số nhận định, nếu thị trường tài chính truyền thống tiến tới giao dịch 24/7 hoặc gần như liên tục, lợi thế khác biệt lâu nay của tiền mã hóa là giao dịch 24/7, 365 ngày có thể bị thu hẹp.

Cùng lúc, ngành ngân hàng cũng tiếp tục đẩy nhanh việc xây dựng hạ tầng tài chính dựa trên blockchain. Một liên minh ngân hàng do Citi và Goldman Sachs dẫn dắt đang phát triển stablecoin neo theo USD, đặt mục tiêu ra mắt vào năm 2027. Trong khi đó, Sàn giao dịch chứng khoán London và phía chủ sở hữu Kraken cũng đang thử nghiệm chuyển nhượng các cổ phiếu lớn tại Anh lên blockchain.

Giới trong ngành coi động thái của SEC là tín hiệu cho thấy điểm giao thoa giữa tài chính truyền thống và công nghệ blockchain đang ngày càng mở rộng. Securitize, đối tác của BlackRock, cho rằng quy định mới không nên hạ chuẩn mà cần nâng chuẩn, đồng thời nhấn mạnh việc cập nhật khung quản lý theo thay đổi của thị trường tài chính là cần thiết.

Nate Geraci của ETF Store nhận định các định chế tài chính lớn tại Phố Wall đã đi qua giai đoạn tranh luận xem tiền mã hóa có thể tồn tại hay không. Theo ông, trọng tâm hiện nay là hệ thống tài chính hiện hữu sẽ cùng tồn tại với tiền mã hóa hay bị công nghệ này thay thế.

Trong ngắn hạn, tâm điểm của thị trường được cho là sẽ chuyển sang dữ liệu thất nghiệp mới của Mỹ công bố ngày 3/9. Tháng 9 vốn bị xem là giai đoạn yếu theo mùa vụ đối với Bitcoin, khi kể từ năm 2013 đến nay, đồng tiền này có 8 lần đóng cửa tháng trong sắc đỏ trên tổng số 13 năm.

Lần này, lo ngại lạm phát do giá dầu tăng cùng áp lực lãi suất cao có thể khiến biến động thị trường còn lớn hơn. Tuy nhiên, dù giá điều chỉnh, dòng tiền vẫn chảy vào một số ETF giao ngay và một số token riêng lẻ, đồng thời xuất hiện lực mua từ nhóm nắm giữ dài hạn. Vì vậy, diễn biến tiếp theo của thị trường nhiều khả năng sẽ phụ thuộc đồng thời vào dữ liệu vĩ mô, cung - cầu từ nhà đầu tư tổ chức và các thay đổi chính sách tại Mỹ.